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大豆豆粕套利规律浅析 前言 2 一、2000年7月起美豆指数与美豆粕指数价差关系分析 2 （一）计算办法说明 2 （二）2000年7月到2008年11月价差变化统计总表 3 （三）收益大于20%的套利机会摘录 4 1、美豆与美豆粕价差扩大机会统计分表及特征描述 4 2、美豆与美豆粕价差缩小机会统计分表及特征描述 5 二、2000年7月起连豆指数与豆粕指数价差关系分析 6 （一）计算办法说明 6 （二）2000年7月到2008年11月价差变化统计总表 6 （三）收益大于15%的套利机会摘录 7 1、连豆与豆粕指数价差扩大机会统计分表及特征描述 7 2、连豆与豆粕指数价差缩小机会统计分表及特征描述 8 三、大豆豆粕价差关系小结及连市大豆豆粕套利操作建议 9 （一）价差关系小结 9 1、CBOT美豆指数与美豆粕指数价差特征总结 9 2、连市豆一指数与豆粕指数价差特征总结 9 （二）连市大豆豆粕套利操作建议 9 1、入市需注意的背景 9 2、入场时机 10 3、套利比例 10 结语 10 前言 本文对近8年来美豆指数与美豆粕指数价差、连豆指数与连豆粕指数的价差变化进行分析，希望可以得出一些关于大豆豆粕价差变化的规律性结论，并尽量为大豆豆粕套利操作提出一些实用性建议。 一、2000年7月起美豆指数与美豆粕指数价差关系分析 （一）计算办法说明 1、价差变化幅度：以结尾月份的收盘价减去开始月份前一月份收盘价。 2、上涨时间：开始月份、结尾月份全部计入。 3、收益率：顺方向参与套利，以价差变化幅度的绝对值除以[（美豆价格+美豆粕价格）*10%]。 4、单位统一采用：美元/吨。 （二）2000年7月到2008年11月价差变化统计总表 时间 持续时间 价差变化幅度 收益率 2000年7月到2000年11月 5个月 -24.55 61.96% 2000年12月到2001年3月 4个月 19.00 60.14% 2001年4月到2001年5月 2个月 -11.70 34.76% 2001年6月到2001年7月 2个月 15.94 42.76% 2001年8月到2001年10月 3个月 -14.76 44.21% 2001年11月到2001年12月 2个月 8.56 27.20% 2002年1月 1个月 -2.48 7.67% 2002年2月到2002年3月 2个月 4.87 13.87% 2002年4月 1个月 -1.99 5.83% 2002年5月 1个月 5.33 14.63% 2002年6月 1个月 -2.27 6.04% 2002年7月到2002年8月 2个月 11.03 28.39% 2002年9月 1个月 -0.58 1.49% 2002年10月到2002年11月 2个月 14.32 36.65% 2002年12月到2003年2月 3个月 -7.37 18.65% 2003年3月 1个月 6.06 15.68% 2003年4月到2003年7月 4个月 -12.11 33.29% 2003年8月到2003年9月 2个月 14.76 31.66% 2003年10月 1个月 -7.43 13.41% 2003年11月到2003年12月 2个月 5.88 10.78% 2004年1月 1个月 -2.38 3.80% 2004年2月 1个月 13.97 20.94% 2004年3月 1个月 -15.11 22.91% 2004年4月 1个月 2.54 4.70% 2004年5月到2004年6月 2个月 -23.47 44.34% 2004年7月到2004年8月 2个月 27.99 64.63% 2004年9月 1个月 -13.29 35.46% 2004年10月 1个月 7.28 19.61% 2004年11月到2005年1月 3个月 -4.94 13.72% 2005年2月 1个月 5.60 12.93% 2005年3月到2005年5月 3个月 -10.64 21.88% 2005年6月到2005年7月 2个月 4.96 10.24% 2005年8月 1个月 -2.62 6.14% 2005年9月 1个月 6.56 16.26% 2005年10月到2005年12月 3个月 -12.50 28.12% 2006年1月到2006年2月 2个月 14.15 33.93% 2006年3月 1个月 -5.17 12.64% 2006年4月 1个月 10.58 25.44% 2006年5月 1个月 -4.89 11.98% 2006年6月到2006年7月 2个月 10.56 25.99% 2006年8月到2006年9月 2个月 -13.72 35.47% 2006年10月