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关于我国期货市场ARCH效应实证分析 作者：郑永财 班级：08级金融学本科（2）班 学号：20080212218 摘要：金融市场价格波动常出现群集性，ARCH类模型是描述这种特性最好的工具。ARCH类模型不仅能有效的揭示市场价格波动的特性，还能揭示市场投资者的风险偏好。对发达期货市场的研究表明这些市场价格的波动存在显著的ARCH效应，中国期货市场应该也不例外。 关键词：价格波动、自回归条件异方差、中国期货市场 期货市场的概述 期货市场是市场经济中金融市场体系的高端组成部分，其对大宗商品的定价功能无论从宏观还是微观角度，都具有十分重要的经济意义。期货市场的大宗商品定价权是维护国家经济主权的有力手段。期货市场发现价格功能是企业回避价格波动风险，实现持续稳定经营的根本保障。近年来，随着中国经济总量的增长，广东逐步发展成为全球知名的制造业中心和贸易中心，大宗商品、尤其是原材料的进口和交易剧增，对期货交易发现价格和避险的要求也会剧增，如果没有一个完善的期货市场做后盾，企业本身的安全经营能力就有所缺陷。