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第十二章 企业并购 通过本章的学习，了解企业并购的概念及分类；理解杠杆收购和管理层收购的含义及二者的区别；理解企业并购的一般动机和财务动机；掌握目标企业价值衡量和企业并购决策的方法；了解企业并购的程序。 12.1企业并购的概念与分类 12.1.1企业并购的概念 兼并是指两个或两个以上的企业按照某种协议联合组成一个企业的产权交易行为。收购则是指一企业以某种条件获得另一企业大部分产权，从而处于控制地位的产权交易行为。国际学术界、投资银行界和实业界都习惯于将兼并与收购合在一起使用，英文缩写为MA，中文简称为“并购”（也有称为“购并”的）。 企业并购就是企业实现扩张和增长的一种方式，一般以企业产权交易为对象，并以取得被并购企业的控制权作为目的，以现金、证券或者其他形式购买被并购企业的全部或者部分产权或者资产作为实现方式。 12.1企业并购的概念与分类 12.1.2企业并购的分类 1.按照并购双方产业、产品链的关系分类 (1）横向并购 (2）纵向并购 (3）混合并购 2.按照并购双方的意愿分类 (1）善意并购 (2）敌意并购 3.按照并购支付方式分类 (1）现金购买式并购 (2）承债式并购 (3）股份交换式并购 12.1企业并购的概念与分类 12.1.2企业并购的分类 4.