中国式股权众筹风l险.docxVIP

【解析】中国式股权众筹的投资者风险作者： 陆晖?从2013年开始“众筹”这种新的融资方式开始受到关注，特别是股权众筹以其创新性吸引到众多融资者和投资者的参与，誉者甚多。股权众筹虽然在规模和影响上都在迅速扩大，但也一直存在争议，业内人士也自称为“野蛮生长”，这一方面固然缘于没有明确的法律界定，另一方面也提示了该融资方式的高风险性。究竟股权众筹存在什么风险，该风险又有何特性，笔者试从投资者角度进行解析。?一、目前股权众筹的模式?国内对众筹的法律监管尚未出台，先行一步的业界通过自身探索形成了一套相对固定且得到各方当事人认可的做法，基本模式为：①融资方发布融资需求，包括融资金额和出让股权比例；②由具备一定条件的专业投资者率先认缴一定的金额，充当“领投人”角色；③其他投资者为“跟投人”，认缴各自的金额；④“领投人”与“跟投人”在规定期限内合计认缴金额达到或超过融资额后即停止认缴，并在认缴金额实际出资后成立有限合伙企业；⑤该有限合伙企业出资到目标公司并取得股东地位，众筹股权融资宣告完成。?二、投资者的风险分析?（一）投资活动的固有风险?风险与收益，是投资活动中相伴相生的产物，只要参与了投资，就必然要承担某种程度的风险，这属于基本的商业常识。股权众筹作为一种投资渠道，也不可避免地附带着这类风险。?1.公司持续亏损。由于目标公司大多处于初创期，其发展前景不明朗、盈利能力无保障，所以投资者是否有回报