06工程项目风险与不确定性解释.ppt

* 多因素敏感性分析 【例6-5】某项目有关数据如下表，可变因素为投资、年收入和寿命，考虑因素间同时变动，试对该项目进行敏感性分析。 指标 投资 寿命 年收入 年支出 残值 折现率 估计值 10000元 5年 5000元 2200元 2000元 8% 解：令x及y分别代表投资和年收入的变化百分数，寿命为n年，则若项目可行须满足下式： * 多因素敏感性分析 令n=2得： 即： 令n=3得： 该不等式中含有三个未知数，无法用平面表示，可假定某个量为定值，将其转化为二维不等式。 令n=4得： 令n=5得： 令n=6得： * 多因素敏感性分析 Y 年销售收入变化率% -40 -20 0 20 50 70 X 投资变化率% 50 20 -20 -50 n=2 n=3 n=4 n=5 n=6 n=7 注：每条线代表一个寿命方案，线上方NAV为正，线下方为负。 收入变化高于该点方案可行 投资变化低于该点方案可行 n=2时，收入增加36.9%，或投资减少32.9%，净年值为正，即原方案可行。 只要n≥4，方案就有一定的抗风险能力。 n值越大，方案抗风险能力越强 年值敏感性分析图（多因素） 根据上面不等式可绘制一组损益平衡线如下： * 三项预测值敏感性分析 【例