臺灣資本市場發展方向與挑戰.pptVIP

用ETF掌握趨勢 境外ETF與國內11檔ETF有何不同? 交易單位： 境外ETF之交易單位可不以1000單位為一交易單位 如：恆生H股ETF （0080）為200基金單位， 恆生指數ETF （0081）為100基金單位。 漲跌幅度 國外許多交易所皆無漲跌幅度限制 境外ETF之漲跌幅度可不受7%限制 * 直接跨境ETF與連結式ETF之比較 * 直接跨境ETF 連結式ETF 發行機構 境外ETF發行機構， 由國內總代理人引進 國內投信業者 管理費 由境外管理機構收取 境外境外ETF管理機構與國內發行機構均有收取 交易幣別 台幣 台幣 交易單位 比照第一上市地之交易單位 (恆生H股ETF為200單位， 恆生指數ETF為100單位) 1,000受益權單位 漲跌幅限制 無 無 伍、ETF投資風險 * 被動式投資風險 ETF並非以主動方式管理， 基金經理人不會試圖挑選個別股票， 或於逆勢中採取防禦措施 市場風險 (價格風險) ETF資產淨值隨著其所持有的股票價格變動 追蹤誤差風險 (Tracking Error) 由於ETF基金發行人會收取管理費、 加上基金資產與追蹤指數成分股之間存在少許差異， 可能造成ETF的資產淨值與股價指數間存在落差 投資ETF有甚麼風險? * 被動式投資風險 市場風險 境外ETF之價格無漲跌幅限制，價格波動可能較一般國內成分證券ETF大。 台灣交易時間與境外不一致，若台灣市場收盤後，境外發生重大事件，將造成在台上市之境外ETF延遲反映市價。 匯率風險 在台上市之境外ETF為台幣交易，其價格將反映匯率波動。 追蹤誤差風險 基金發行人收取之管理費、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等，皆可能造成境外ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。 * 投資境外ETF有哪些風險? 被動式投資風險 市場風險 連結式ETF之價格無漲跌幅限制，價格波動可能較大。 台灣交易時間與境外不一致，連結式ETF可能延遲反映市價。 商品架構風險：連結式ETF由於經過再包裝，且基金內含衍生性金融商品之操作，可能產生以下商品架構風險 資訊透明度 費用收取 發行人信貸風險 槓桿投資風險(衍生性金融商品之保證金通常僅需1/10) 匯率風險 連結式ETF為台幣交易，而投資組合為外幣計價之境外ETF ，交易價格將反應匯率波動。 追蹤誤差風險 原境外基金發行人收取之費用、連結式基金再包裝之費用、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等，皆可能造成境外ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。 * 投資連結式ETF有甚麼風險? 投資ETF注意重點 主動式去管理你的ETF 基金基本資料 (詳閱公開說明書) 追蹤之標的指數 費用明細 交易資訊 交易所即時資訊揭示 (即時盤中指數、ETF成交價及最佳五檔買賣價量) 流動性 交易所ETF專區， 淨資產價值（NAV）與市價比 財務資料 * 陸、資訊哪裡找? 臺灣證券交易所首頁： .tw 臺灣指數系列： .tw/ch/products/indices/ftse/ftse_index.php ETF專區： .tw/ch/products/securities/ETF/variety.php 寶來投信： /_big5_index/index.asp 富邦投信： /ETF/realtime_fund_nav_advert.aspx * 指數及ETF相關網站 * .tw .tw/ * .tw/ * * .tw/ .tw/ch/products/securities/ETF/variety.php * 恭請賜教! QA時間 * * * * * * 報酬差異 5年 10年 15年 20年 差別1% 5% 10% 16% 22% 差別1.5% 8% 16% 25% 35% 差別2% 10% 22% 35% 49% * 交易成本大幅影響長期報酬差異 什麼人都適合投資ETF 保守型： 擔心買到地雷股 沒有時間看盤 衝動型： 看對大盤趨勢卻買錯個股 常常追高殺低， 不知如何選股 專業型： 擔心市場不確定因素高 對大盤判斷有心得，但沒空看個股 * 什麼人適合投資ETF? * 《今周刊》問（以下簡稱問）： 聽說您在前些時候買進了台股， 這是真的嗎？ 吉姆．羅傑斯（以下簡稱答）： 是的，你說的沒錯。我最近確實買進了台股，這可是我生平第一次投資台灣市場。我買了台灣ＥＴＦ指數股票型基金，也就是投資台股的大盤指數。 買什麼？指數型基金 （ETF） 問：為什麼選擇投資ＥＴＦ指數股票型基金？ 答：我認為任何人想投資一個國家或是任何標的，以投資指數作為進場的第一步，會是個不錯的選擇。當你開始要踏入一個市