2外汇汇率和外汇市场.pptVIP

* 金融系 第三节 外汇市场 五、外汇市场结构 外汇市场结构 外汇零售市场（银行与企业等客户） 外汇批发市场（银行、跨国公司等） 中国外汇交易中心（批发市场） 我国外汇市场结构 银行结售汇体系（零售市场） 本页 结束 第二章 外汇、汇率与外汇市场 外汇与汇率 汇率的决定与变动 外汇市场 1 2 3 * 金融系 外汇交易 4 一.即期外汇交易 ★即期外汇交易（Spot Exchange Transaction），又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上业务量最大的交易，约占2/3。 ★即期交易的作用（目的）： ?通过调换币种,满足临时性收付款项的需要； ?保值（两个营业日内）； ?平衡头寸； ?进行外汇投机。 * 金融系 第四节 外汇交易 2008.7.21 2008.7.22 2008.7.23 当日交割 次日交割 第一个营业日 标准日交割 第二个营业日 本页 结束 * 金融系 第四节 外汇交易 交割 证实 成交 报价 ★交易步骤 询价 二.远期外汇交易 ★远期外汇交易（Forward Transaction），又称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易方式。 ★远期交易的作用（目的）： ?通过锁定汇率实现套期保值； ?平衡头寸； ?进行外汇投机。 * 金融系 第四节 外汇交易 本页 结束 三.套汇交易 ★套汇交易：套汇者利用同一货币在不同外汇中心或不同交割期上出现的汇率差异，为赚取利润而进行的外汇交易，其交易目的为获利。 1.直接套汇：是指利用两个外汇市场之间的汇率差异，在某一外汇市场低价买进某种货币，而在另一市场以高价出售的外汇交易方式。 ◆ 例1，某日 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ * 金融系 第四节 外汇交易 本页 结束 * 金融系 第四节 外汇交易 JPY10676万 东 京 USD100.376万 纽 约 USD9.402万 纽 约 JPY1003.76万 东 京 投入100万美元套汇的利润是3760美元； 投入1000万日元套汇的利润是3.76万日元； USD100万 （1） JPY1000万 （2） 纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96 2.间接套汇：是指利用三个或三个以上外汇市场之间出现的汇率差异，同时在这些市场贱买贵卖有关货币，从中赚取汇差的一种外汇交易方式。 * 金融系 第四节 外汇交易 ? 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为1； （2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3） 将不同市场的汇率中的标价货币相乘， ★ 如果乘积等于1，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于1，说明存在套汇机会。 本页 结束 * 金融系 第四节 外汇交易 ◆ 例2，假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问:（1）是否存在套汇机会； （2）如果投入100万英镑或100万美元 套汇，利润各为多少？ 本页 结束 * 金融系 第四节 外汇交易 ① 将单位货币变为1： 多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 ② 将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场： CAD1 = GBP0.4550 ③ 将各市场标价货币相乘： 1.4200×1.5800 ×0.455 = 1.0208≠1 （1）判断是否存在套汇机会 说明存在套汇机会 本页 结束 * 金融系 第四节 外汇交易 （2）投入100万英镑套汇 GBP100万 USD142万 伦 敦 USD142万 CAD224.36万 纽 约 CAD224.36万 GBP101.98万 多 伦 多 投入100万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易） 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场