第章财务分析21.ppt

第四章 财务分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的概念 财务分析是一定的财务分析主体以企业的财务报告及其他资料为依据，采用一定的标准，运用科学的方法，对企业的财务状况、经营成果以及发展趋势进行分析和评价。 财务分析的内容: 三、财务分析的依据 主要依据：财务报告——资产负债表 其它依据：管理层的解释讨论、审计意见、媒体　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　和专家的评论等。 资产负债表(P108） 资产负债表是提供企业在某一时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益的存量及其结构的报表。 利润表(P109） 利润表是提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生的亏损数量的报表。 现金流量表(P110） 现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，提供企业在某一特定期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。 四、财务分析方法 （一）比较分析法 （二）趋势分析法 （三）比率分析法 （四）因素分析法 指标记忆的技巧 分母分子比率：如资产负债率 分子率：如现金比率 增长率指标的计算：增长额=年末数-年初数 增长额÷年初数 很多比率指标的公式是定义公式，是约定俗成的。 第二节 企业偿债能力的分析 一、短期偿债能力的分析 1、营运资金 营运资金 = 流动资产－流动负债 2、流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 3、速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 4、现金比率 现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债 5、现金流动负债率 现金流动负债率=经营现金净流量÷流动负债 二、长期偿债能力的分析 1、资产负债率 资产负债率=总负债÷总资产 3、有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额÷有形净资产 4、现金净流量负债总额比率 现金净流量负债总额比率 =经营活动经营现金净流量÷负债总额 5、利息保障倍数 利息保障倍数（已获利息倍数）=息税前利润÷利息费用 息税前利润（EBIT） =利润总额+财务费用 利息保障倍数=（利润总额+财务费用）÷财务费用 影响长期偿债能力的表外因素 或有负债 长期经营租赁 担保责任 第三节 营运能力分析 营运能力，也称资产管理能力，主要分析企业的资产管理水平，主要体现在资产的循环周转上。 1、应收账款周转率 应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款 平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2 应收账款周转天数（平均收账期）=360天÷应收账款周转率 2、存货周转率 存货周转率=销售成本÷平均存货 平均存货=（期初存货+期末存货） ÷2 存货周转天数= 360天÷存货周转率 3、流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入净额÷平均流动资产 平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2 流动资产周转天数=360天÷流动资产周转率 4、固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入净额÷平均固定资产净值 平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2 固定资产周转天数=360天÷固定资产周转率 5、总资产周转率 总资产周转率=销售收入净额÷平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2 总资产周转天数=360天÷总资产周转率 6、不良资产比率 不良资产比率=不良资产÷总资产 不良资产指企业资产中存在问题的、不能正常参加生产运营的资金。包括：三年以上的应收账款、积压库存、不良投资和长期待摊费用等。 第四节 盈利能力分析 一、反映企业资产盈利能力的指标 1、总资产净利率 总资产净利率=净利润/平均总资产 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 2、股东权益报酬率（净资产收益率） 净资产收益率=净利润/平均净资产 平均净资产=（期初股东权益+期末股东权益）÷2 3、总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润/平均总资产 息税前利润=利润总额+利息费用 平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）÷2 二、反映经营业务盈利能力的指标 1、销售毛利率 销售毛利率=销售毛利润÷销售收入 2、主营业务利润率 主营业务利润率=主营业务利润÷销售收入 3、营业利润率 营业利润率=营业利润÷销售收入 4、销售净利率 销售净利率=净利润÷销售收入 5、成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额 三、资本盈利能力的分析 1、每股收益 每股收益=净利润÷普通股平均股数 （1）基本每股收益 净利润=归属于普通股股东的净利润=净