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外汇市场是国际金融市场的最重要组成部分，与黄金市场、货币市场、资金市场等共同构成了国际金融市场。 第一节 外汇市场的构成与特征 二、外汇市场的构成 （一）商业银行（最主要参与者） 1、交易中产生的外汇头寸/外汇敞口 （1）空头：卖出多于买进（短头寸） （短缺的部分买进） （2）多头：买进多于卖出（长头寸） （多余的部分卖出） （3）平仓：买入金额等于卖出金额（轧平头寸） 2、商业银行经营外汇业务的原则 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平 衡”，防止出现空头或多头，即对每种外汇出 现的多头或空头立即进行抛补。 3、商业银行外汇业务的经营方式 （1）代客买卖 （2）自营外汇买卖 （二）外汇经纪人（大都从事数额较大的外汇买卖） 专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中 收取手续费的公司或汇兑商。 （三）中央银行 中央银行参与外汇市场活动的目的：一是 储备管理；二是汇率管理。中央银行不仅是一 般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是 外汇市场的实际操纵者。 （四）客户（外汇的最终供求者） 外汇银行的客户包括： 一是交易性的外汇买卖者，如进出口商、 国际投资者、旅游者等； 二是保值性的外汇买卖者，如套期保值者； 三是投机性的外汇买卖者，即外汇投机商 （卖空—