美林资产管理业务精选.ppt

美林 资产管理业务 01 02 03 04 美林资产管理业务特征 美林资产管理业务走向 美林高净值财富管理的商业模式 对我国券商的启示 01 PART ONE 美林资产管理业务特征 美林资产管理业务特征 美林的资产管理业务分为两类： ①买方资管（MLIM），以美林资产管理公司名义发行和管理产品，卖给客户，赚取资产管理费。 ②卖方资管（GPC），理财顾问为客户提供资产配置建议和金融产品，产品包括美林自己的产品和第三方的产品。 图1：买方资管规模 图2：卖方资管规模 资料来源：中信证券研究部 资料来源：中信证券研究部 美林资产管理业务特征 图1：买方资管业务产品结构 图2：卖方资管业务产品结构 美林的资产管理业务分为两类： ①买方资管业务的产品结构：主动性管理为主 ②卖方资管业务的产品结构：流动性管理为主 美林资产管理业务特征 美林的资产管理业务分为两类： ①买方资管，收入来源资产管理费、交易佣金和其他费用，其中资产管理费占比超过 80%。 ②卖方资管，收入来源资产管理费、交易佣金、为零售客户的做市交易收入和净利息收入。 图1：买方资管业务管理费率与综合费率 图2：卖方资管业务管理费率与综合费率 资料来源：中信证券研究部 资料来源：中信证券研究部 均值：0.29 美林资产管理业务特征——卖方资产管理是支柱，买方资产管理是补充 买方资管（MLIM） 卖方资管（GPC） 管理资产