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第八章 技术指标分析 第一节 技术指标概述 技术指标法是技术分析中极为重要的分支，大约在20世纪70年代之后，技术指标逐步得到流行。全世界各种各样的技术指标至少有1000个，它们都有自己的拥护者，并在实际应用中取得一定的效果。本章所介绍的技术指标是目前在中国市场比较流行的。 由于有计算机的帮助，在实际的投资决策中，投资者没有必要也不可能用“手工”计算技术指标。因此，本章除了对技术指标的计算过程和 设计原理有—定的说明之外，主要的精力放在对指标使用方法的介绍上。 技术指标已深入到每一个投资者的心里，进行证券投资操作的人都有一套自己惯用的技术指标体系。 一、技术指标的定义 技术指标是广大投资者已非常熟悉的名．但是技术指标目前还没有一个明确的定义。作者根据自己的理解，提供以下定义，供读者参考。 技术指标法的定义为：按照事先规定好的固定方法对证券市场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具体的数字，这个数字就是技术指标值。将连续不断得到的技术指标值制成图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。 原始数据: 原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额，简称4价2量。绝大多数的技术指标仅仅涉及这6个数据，个别酌技术指标涉及到成交笔数、财务指标和股本结构等其他类型的数据。 在其他一些市场，由于交易制度和金融工具不同，原始数据所包含的内容有所变化。例如期货市场中有持仓兴趣。 原始数据的处理： 将这些数据的部分或全部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的“模样。不同的处理方法会产生不同的技术指标，从这个意义上讲，有多少种技术指标，就会产生多少种处理原始数据的方法；反过来，有多少种处理原始数据的方法就会产生多少种技术指标。 产生了技术指标之后，最终都会在图表上得到体现。处理原始数据的过程，不仅是把一些数字变成另一些数字，而且可能放弃一些数字或加入一些数字。 二、产生技术指标的方法 1、数学模型法。有明确的计算技术指标的数学公式，只要给出了原始数据，按照公式和简单的说明，就可以比较方便地计算出技术指标值．一般是用计算机来完成计算的过程。这一类是技术指标中极为广泛的一类，著名的随机指标KDJ、相对强弱指标RSI、乖离率BIAS和方向指标DMI等都属于这一类。 2．叙述法。没有明确的计算技术指标的数学公式，只有处理数据的文字方面的叙述。 三、技术指标的应用 应用技术指标应该从以下6个方面进行考虑，每种技术指标的使用，一定要考虑到这6个方面中的至少一种。这6个方面是： (1)指标的背离； (2)指标的交叉： (3)指标的取值； (4)指标的形态； (5)指标的转折； (6)指标的中轴； (7) 指标的盲点。 1、 指标的背离。指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两种表现形式，第一种是顶背离；第二种是底背离。技术指标与价格背离表明价格的波动没有得到技术指标的支持。技术指标的波动有超前于价格波动的“功能”，在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背离是使用技术指标最为重要的一点，在后面具体技术指标中将作详细的解释说明。技术指标与价格的背离，如图7—1。 2．指标的交叉。指标的交叉是指技术指标图形中的两条曲线发生了相交现象。实际中有两种类型的指标交叉，第一种是同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉，常说的黄金交叉和死亡交叉就属于这一类；第二种交叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。水平直线通常是横坐标轴，横坐标轴是技术指标取值正负的分界线，技术指标与横坐标轴的交叉表示技术指标由正变负或由负变正。技术指标的交叉表明多空双方力量对比发生了改变，至少说明原来的力量对比受到了“挑战”。如图7——2。 3．指标的极端值。技术指标取极端值是指技术指标的取值极其大或极其小，技术术语上将这样的情况称为技术指标进入“超买区和超卖区。大多数技术指标的“初衷”是用一个数字描述市场的某个方面的特征，如果技术指标值的数字太大或太小，就说明市场的某个方面已经达到了极端的地步，应该引起注意。 4．指标的形态。技术指标的形态是指技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态。在实际中，出现的形态主要是双重顶、底和头肩形。个别时候还可以将技术指标曲线看成价格曲线，根据形态使用支撑压力线。 5．指标的转折。技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位调头。有时，这种调头表明前面过于极端的行动已经走到了尽头，或者暂时遇到了“麻烦”；有时，这种调头表明一个趋势将要结束，而另一个趋势将要开始。技术指标中转折的典型代表是方向指标DMl。对此，将在后面详细说明。