2014方大集团投资分析报告.docVIP

方大集团（000055）投资分析报告 姓名：XXX序号：55学号：1 报告分析公司：方大集团（000055） 分析周期：2012年12月-2013年4月 基本面分析 国内外环境分析： 中国经济正在进入正常的发展轨道，国民经济开始进入了结构调整的阶段。所谓“正常”，是相对于过去不协调，不可持续的发展状况，开始出现了健康发展的苗头。 2012年消费贡献4%的GDP增速，过去10年以来第一次超过投资，消费是本轮经济复苏的主导贡献。乘用车年销量已突破2000万辆，耐用消费以及总消费的弹性下降，反腐力度加大，高档餐饮和烟酒销量也出现下降，决定消费的复苏趋势也将相对温和。本轮经济回升时制造业投资仍在继续下滑，和2009年所有投资全面回升形成显著差异，主要的原因在于利率市场化的大力推进。贷款利率和GDP名义增速接轨，约束了制造业产能扩张。2013年的投资回升将只有地产和基建投资双轮驱动。德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士对2013年中国经济增长走势给出了乐观的预测——中国GDP同比增长幅度将在2013年上半年从2012年下半年的7.6%上升至8.0%，继而在2013年下半年提高到8.5%，并可能在2014年上半年的某个时点达到9.0%左右，形成下一个峰值关于股票市场，德意志银行研究部预测MSCI中国指数在今年余下的时间内约有15%左右的上升潜力，并提出了2013年的六大行业投资主题，其间包括周期性增长复苏，即由于周期性的复苏主要由投资和出口拉动，水泥、建筑、船运等行业可能有较优的表现；此外，资源价格方面的改革将提升电力、天然气、水和成品油行业的盈利空间或盈利的稳定性；营改增、增加社会支出、城镇化等因素将支持包括医疗在内的服务业的增长潜力等方大集团现有节能环保幕墙系统及材料、轨道交通设备和半导体照明（LED）三大产业目前各地建筑节能型门窗幕墙的市场占有率发展提高较快，已占到整个门窗市场的50%。同时相应“十二五”新型材料规划，我国节能环保型幕墙使用比例正在逐步发展提高。铝合金、玻璃钢和铝塑复合节能门窗幕墙等一大批新型环保节能发展产品不断涌现。 3、公司分析： 方大集团股份有限公司创立于1991年12月28日，集团总部位于深圳市，在深圳、北京、上海、沈阳、南昌、东莞、成都等地建有大型现代化生产基地，在广州、济南、南京、武汉、厦门等30多个城市和境外地区设有子公司及分支机构，是我国知名大型高新技术企业。 成立二十年来，方大集团响应国家节能减排的号召，积极发展节能幕墙、太阳能光电幕墙，先后开发出一批具有国内、国际领先水平的太阳能光电幕墙及节能幕墙产品，拥有320项幕墙产品及材料专利（发明专利32项）。 1999年，方大集团在我国率先进入地铁屏蔽门领域并率先研制成功具有自主知识产权的屏蔽门系统，填补了地铁屏蔽门领域的国内空白。2005年，方大自主知识产权的轨道交通屏蔽门系统通过国家建设部验收；2006年通过了中国交通运输协会城市轨道交通专业委员会的专家评审，技术标准达到国外同类产品的先进水平。此后，方大屏蔽门系统先后获得国家重点新产品称号、广东省科学技术奖和深圳市科技创新奖。2011年7月，方大集团的轨道交通站台屏蔽门产品顺利通过可靠性、可用性、可维修性和安全性（RAMS）审查，获得法国必维国际检验集团（上海）颁发的“（RAMS）符合性证书”，成为国内同行业中首家通过该认证的企业。 1999年，方大集团在我国率先进军半导体照明（LED）产业，研究、开发、生产以GaN为代表的第三代半导体材料，在我国首次研制成功具有自主知识产权的大功率高亮度半导体发光芯片，实现了我国半导体照明领域关键技术的重大突破，达到了世界先进水平。 技术面分析 历史走势分析:从上图可以看出，从十二月到四月，该股一直小幅上扬，而进入四月后就一直阴跌不断。考虑到该公司曾经有的一些令投资者不满的操作（曾有股东大幅减持，半价增发等），所以可以理解为投资者对其信心的缺失。 K线分析： 中盘股，市盈率严重偏高，低价股。看似平淡无奇的业绩下仍有可圈可点的表现。主营业务集中，业绩出现下滑，现金流较充裕，管理成本大幅增加。为LED-芯片制造业第三大公司。整体走势与大盘波动相近。最近半个月走势弱于指数-6.43%；从当日盘面来看，明日可能下跌或低位震荡。近几日下跌力度加大，持币观望；该股近期的主力成本为4.55元，价格已在成本以下，后市趋弱；周线仍为下跌趋势，如不突破“5.02元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下每股净资产 1.4514元 每股收益 0.03元 每股现金含量 0.0783元 每股资本公积金 0.1061元 流动资产合计 140935万元 资产总计 232780万元 长期负债合计 3621.8万元 主营业务收入 139790万元 财务费用