2014财务报表分析3.pptVIP

六、市场价值比率 （一）每股收益 ● 含义：税后收益扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股股数的比率，反映普通股的获利水平。它是衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。 ● 每股收益越高对投资者越有吸引力，公司的财务形象越好 。 ● 计算公式： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （二）市盈率 ● 含义：上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，反映投资者对上市公司每股净收益愿意支付的价格。 ● 一般来说，经营前景良好、很有发展前途的公司的股票市盈率会趋于上升，该比率越高说明公司未来的成长潜能高；反之，发展机会不多、经营前景暗淡的公司，其股票的市盈率处于较低的水平，此时公司的风险很大。 ● 计算公式： ● 如果公司未来各年的收益不变，市盈率也可作为回收最初投资所需要的时间（年数）。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （三）市场价值与账面价值比率 ● 含义：上市公司普通股每股市价与每股账面价值的比率。 ● 该比率是衡量公司经营情况的一种非常粗略的指标。这个比率越高，市场价值相对账面价值就越大。 ● 计算公式： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （四）经济利润 (EVA-Economic Value Added，经济附加值) ● 含义：将公司利润与资本成本相配比，来衡量公司为股东所创造的价值，是以价值为基础的评价指标。 其中： NOPAT——经过调整后的税后净经营利润 IC——公司期初投资成本，包括股权资本投入和债权资本投入，反映企业经营所占用的资本额 WACC——加权资本成本＝股权资本比例×股权资本成本 ＋债权资本比例 ×债权资本成本 ● 当EVA大于零时，表明公司运用资产获取的收益超过了投入资本成本，增加了股东的价值。 ● 计算公式： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ☆ 使用财务比率分析中应注意以下几个问题：◇ 财务比率的有效性：参考价值◇ 财务比率的可比性：类似的会计程序、会计方法◇ 财务比率的相关性：同经济决策相关◇ 财务信息的可靠性：真实客观◇ 财务比率的比较方式：与谁比、比什么 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第三节 现金流量与风险分析 一、现金流量表分析 二、财务危机预警分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 38页例题的进一步分析 ★ 根据杜邦财务分析体系，分解ROA： 影响总资产收益率的因素 销售利润率 总资产周转率 反映公司的获利能力，即每元销售收入创造的净收益 反映公司资产的使用效率 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 多选题 【例题25·多选题】市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确的有（ ）。 A、市盈率越高，意味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高 B、市盈率越高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票 C、成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些 D、市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Pr