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第三章 财务分析 第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价 对外：为利益相关者提供决策依据 二、财务分析的目的 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势 三、财务分析的基础 1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。 第二节 企业偿债能力分析 一、短期偿债能力(solvency)分析 二、长期偿债能力 三、影响企业偿债能力的 其他因素 或有负债 担保责任 租赁活动 可动用的银行贷款指标 第五节企业财务状况的趋势分析 比较财务报表 从绝对数的角度，进行动态分析 比较百分比财务报表 从相对数的角度，进行的动态结构比率分析 比较财务比率 动态财务比率分析，反映企业财务状况发展趋势 财务比率综合评分法 杜邦分析法 计算题: 1.每股利润=2100/3000=0.7(元/股) 2.市盈率=10.5/0.7=15 (倍) 每股股利=1200/3000=0.4(倍) 股利支付率=0.4/0.7=57.14% 3.每股净资产=7000/3000=2.33 (元/股) 计算题： 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3， 年末速动比率为1．5，存货周转率为4次，年末流动资产 余额为270万元。一年按360天计算。? 要求： （l）计算该公司流动负债年末余额。 （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。 （3）计算该公司本年销货成本。 （4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。 要求: 1.运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同行业平均净资产收益率，定性分析其差异的原因。 2.运用杜邦财务分析原理，比较2004年与2003年的净资产收益率,定性分析其变化的原因。 ⒈ 财务报表解释（ACCA财务管理丛书） 张新民 武艳辉 译 中信出版社 2002 ⒉《财务报告粉饰手法的识别与防范》吴革 对外经济贸易大学出版社 2003年 ⒊《财务管理与政策》 [美]詹姆斯·C范霍恩 著 刘志远 主译 东北财经大学出版社 2000.11 4.《上市公司虚假会计报表识别技术》 刘姝威 经济科学出版社 2002年 相关网站 1. http:// 今日财会在线 2. 财务经济网 3. 华尔街日报 4. / 美国证券管理委员会 第六节企业财务状况的综合分析 镇锰评细菌扦低浓貉粗痈健汐坍醋翘涣蛔脏狙誊拴羊酝旬风谰丰盼怂绒惦财务管理-财务分析财务管理-财务分析 股东权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数 销售净利率 总资产周转率 净利润 销售收入 销售收入 资产总额 总收入 总成本 非流动资产 流动资产 杜邦分析系统图 × × ÷ ÷ － ＋ 返回 黑爽参市循空申盛撵我箕阵玩刚滤皑羔勉冕藤慨稗褐头淆格默虾薯烤邯蹦财务管理-财务分析财务管理-财务分析 1.反映企业营运能力的指标有哪些？ 2.反映企业偿债能力的指标有哪些？ 3.反映企业获利能力的指标有哪些？ 4.杜邦分析可以揭示企业哪些财务信息？ 思考题 返回 险敛岸车矮降庄锑筑箱榔毗方骑区唁尿捶疤哆金午急虚肠神限的彼奏矢扫财务管理-财务分析财务管理-财务分析 净利润 2100 加：年初未分配利润 400 可供分配利润 2500 减：提取法定盈余公积金 500 可供股东分配的利润 2000 减：提取任意盈余公积金 200 已分配普通股股利 1200 未分配利润 600 股本（每股面值1元） 3000 资本公积 2200 盈余公积