财务综合分析与应用幻灯片.ppt

项目九：财务报表分析 教学思路 任务3：财务指标综合分析与应用 * * 财务指标综合分析与应用： 杜邦分析体系 财务综合分析：将偿债能力、营运能力、盈利能力 发展能力等指标统一起来作为一个有机的整体，进行 相互联系的分析，对企业经济效益、财务状况、偿债 能力作出较为完整和综合的评价。 杜邦分析体系 沃尔比重平分法 本书介绍 有期初期末数 仅有期末数 1.权益乘数：表示企业的负债程度。 权益乘数越大，企业的负债程度越高 权益乘数=产权比率+1 计算1.当权益乘数为1.5时，资产负债率为多少？ 资产总额/所有者权益=1.5 所有者权益比率=100%/1.5=66.67% 资产负债率=1-66.67%=33.33% 计算2.当权益乘数为2.5时，资产负债率为多少？ 资产负债率=1-100%/2.5=60% 计算3.当权益乘数为1时，资产负债率为多少？ 表示企业无负债。 权益乘数越大，负债程度越高 当产权比率为0.25时，资产负债率为多少？ 权益乘数=1+产权比率=1+0.25=1.25 权益乘数=1÷(1-资产负债率) =1.25 资产负债率=20% 杜邦分析体系 净资产收益率 权益乘数 总资产净利率 总资产周转率 销售净利率 X 净资产收益率用差额分析法时其顺序不能改变 权益乘数 X X 综合题：某股份公司2001年有关资料如下： 2880 净利润 4 流动资产周转次数 1.5 权益乘数 0.8 速动比率 1.5 流动比率 17000 15000 总资产 本年或平均数 8000 9600 年末数 6000 流动负债 存货 7200 年初数 项目 要求：1.计算流动资产年初余额、年末余额、平均余额2.计算本年销售收入净额和总资产周转率3.计算销售净利率与自有资金净利率4.假定公司02年需投资2100万元，公司目标资金结构为维持权益乘数为1.5，公司01年按规定提取10%的法定公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定公司01年向投资者分红的金额 1.流动资产：期初余额=6000X0.8+7200=12000(万元) 期末余额=8000X1.5=12000(万元) 平均余额=(12000+12000)/2=12000(万元) 2.销售收入净额(主营业务收入净额)=12000X4=48000(万元) 总资产周转率=48000/[(15000+17000)/2]=3(次) 2880 净利润 4 流动资产周转次数 1.5 权益乘数 0.8 速动比率 1.5 流动比率 17000 15000 总资产 本年或平均数 8000 9600 年末数 6000 流动负债 存货 7200 年初数 项目 3.销售净利率=2880/48000=6% 自有资金净利率=6%X3X1.5=27% 4.投资所需自有资金=2100/1.5=1400(万元) 提取法定公积金=2880X10%=288(万元) 提取公益金=2880X5%=144(万元) 向投资者分红=2880-288-144-1400=1048(万元) 计算分析题：某公司2001年有关资料如下： 500 略 净利润 20000 略 主营业务收入净额 本年数 上年数 利润表项目 4000 3500 所有者权益 6000 10000 年末数 4000 6000 资产 8000 年初数 资产负债表项目 要求：1.计算杜邦分析体系中的下列指标(资产项目用平均数)①净资产收益率、 ②总资产净利率(保留三位小数)、 ③主营业务净利率、 ④总资产周转率(保留三位小数) 、 ⑤权益乘数 2.用文字列出净资产收益率与上述指标的关系并用本题数据加以验证。 1. ①净资产收益率=500/[(3500+4000)/2]=13.33% ②总资产净利率=500/[(800+10000)/2]=5.556% ③主营业务净利率=500/20000=2.5% ④总资产周转率=20000/[(8000+10000)/2]=2.222 ⑤权益乘数=[(8000+10000)/2]/[(3500+4000)/2]=2.4 2.净资产收益率=主营业务净利率X总资产周转率X权益乘数 =2.5%X2.222X2.4=13.33% 500 略 净利润 20000 略 主营业务收入净额 本年数 上年数 利润表项目 4000 3500 所有者权益 6000 10000 年末数 4000 6000 资产 8000 年初数 资产负债表项目 M公司资产负债表 F 合计 50000 合计 1250 未分配利润 B 长期投资 E 实收资本 25000 固定资产净值 D 长期负债 A 存货 3000 应缴税金 5000 应收账款净额 C 应付帐款 3000 货币资金 金额 金额 项目 项目 年末流动比率