《企业战略管理》整理笔记第六章并购战略与战略联盟..docVIP

第六章 并购战略与战略联盟 概述 概念：并购（MA）=兼并（merger）+收购（acquisition） 企业通过各种产权交易获得另一家企业的资产或者产权，从而加强自身优势实现自身经营的目标。 实质：资产的重组行为——控制另外一家公司的经营权为目的，是一种外部资源获取，外部发展战略。 规模扩张+业务发展 股市中并购企业的股票价格变动。 案例——①吉利收购沃尔沃 腾中收购悍马 联想收购IBM 2影响世界的几次并购浪潮 第一次——19世纪末至20世纪初，高峰时期在1898-1903年. 主要形式是横向并购，即有竞争关系、经济领域相同或生产产品相同的同行业之间为了规模效益而进行的并购，并且主要在制造业加工业进行。 通过这次横向并购，在美、日、德形成了一批大型工业垄断企业集团。如美国钢铁公司，资本超过10亿美元，其产量占美国市场销售量的95％ 。 证券市场和银行促进了并购业务发展。 第二次——1915至1930年之间，1928年—1929年达到高峰。 这次并购的特点是以纵向并购为主，即在生产和经营方面互为上下关系的企业间的并购。 形式是大企业并购小企业，与中小企业之间的并购交错共存。对规模经济和寡头垄断地位的追求，是此并购浪潮的主要动力。 经营性质的并购行为出现，投资银行参与。 第三次——发生于第二次世界大战后的整个50-60年，1967—1969年达到高潮. 此次并购以混