保险精算 第1章 利息理论基础36761.pptVIP

* 谢 谢 ！ * * * * * * * * * * * * * * * * 名义利率与名义贴现率用符号记每一度量期支付 次利息的名义利率。所谓名义利率（Nominal interest）是指每个度量期支付利息一次，而在每个度量的实际利率为。即每一个度量期的名义利率等价于每度量期的实际利率。 * 名义利率与名义贴现率 时间点 0 1/m 2/m … (m-1)/m m/m=1 利息 … 余额 1 … * 名义利率与名义贴现率用符号记每一度量期支付 次利息的名义贴现率。所谓名义贴现率是指每个度量期支付利息一次，而在每个度量的实际利率为。即每一个度量期的名义利率等价于每度量期的实际利率。 * 名义利率与名义贴现率 时间点 0 1/m … (m-2)/m (m-1)/m m/m=1 贴现 … 余额 … 1 * 名义利率与名义贴现率 应用实例例 (1)求与实际利率8%等价的每年计息2次的年名义利率以及每年计息4次的年名义贴现率。（2）已知每年计息12次的年名义贴现率为8%，求等价的实际利率。 解 （1） * （2） 应用实例例 求1万元按每年计息4次的年名义利率6%投资3年的积累值。 解 * 元 * 利息力在很多情况下，需要度量在每一个时间点上的利息，也就是在无穷小时间区间上的利息。这种对利息在各个时间点上的度量称为利息力（或利息强度）。假设在 时刻的资金总量由总量函数给出，这笔资金完全由于利息而变化，即本金既不增加也不撤回。定义式中， 为该投资额在 时的利息强度。 * 利息力复利计息时1.2 年金 1.2.1 期末付年金 1.2.2 期初付年金 1.1.3 连续年金 * 年金年金（Annuity）是指按照相等时间间隔支付的一系列款项。 Annuity 期末付年金 * 期末付年金在每个付款期间末付款的年金为期末付年金。假设一笔年金，付款期限为 期，每期期末付款额为1，每期利率为 ，各期付款如下 0123…111…111 时 间 付 款 额 期末付年金 0123…111…111 时 间 付 款 额 0123… 1 时 间 每年所得 * 期末付年金 0123…111…111 时 间 付 款 额 * 期末付年金 等式两侧同时乘以 * 期末付年金经济含义：各期期末投资本金为1的年金积累制有两种算法。一种是各期期末投资本金为1，直接积累到期期末，求和即为 （公式左边）；一种是先求出各期期末投资本金为1的年金现值，即，作为时刻0的一次性投资，以复利 计算，求出 期期末的积累值，即。两种计算结果相同。 * 应用实例例 计算年利率为6%的条件下，每年年末投资1000元，投资10年的现值及积累值。 解 元 元 年金现值 年金积累值 * 应用实例例 某银行客户想通过零存整取方式在1年后得到10000元，在月复利为0.5%的情况下，问每月末需存入多少钱才能达到其目的。 解 元 设每月需存入D元，有 则： * 期初付年金 * 期初付年金在每个付款期间开始时付款的年金为期初付年金。假设一笔年金，付款期限为 期，每期期初付款额为1，每期利率为 ，各期付款如下 0123…1111…11时 间 付 款 额 期初付年金 0123… 1 时 间 每年所得 * 0123…1111…11时 间 付 款 额 期初付年金 0123… 1111…11 时 间 付 款 额 * 期初付年金 等式两侧同时乘以 * 期初付年金 * 期初付年金 * 应用实例例 某银行客户想通过零存整取方式在1年后得到10000元，在月复利为0.5%的情况下，问每月初需存入多少钱才能达到其目的。 解 元 元 设每月需存入D元，有 则： * 连续年金 * 连续年金付款频率无限大（即连续付款）的年金称为连续年金。连续付款 个计息期，每个计息期的付款额之和为1。0123… 111…11时 间 付 款 额 连续年金 * 0123… 111…11时 间 付 款 额式中， 为时刻 到时刻0的折现因子； 为时刻 的付款额；为时刻 的付款额在时刻0的现值。 年金现值 连续年金 * 0123… 111…11时 间 付 款 额 年金积累值 应用实例例 有两个连续还款模型A，B。A每期还款额为2，还款期限为20年，B每期还款额为3，还款期限为10年。求使A，B模型等效的 。 解 或 结论：结合题意，当时，A、B模型等效 * 或 Actuarial Science * 保险精算 Actuarial Science * 保险精算 Actuarial Science * 保险精算 Actuarial Science * 保险精算 Actuarial Science