2006年融学复试试题答案.docVIP

兰州商学院2006年攻读硕士学位研究生 《金融学》入学复试试题答案 一、名词解释 （每题4分，共20分。） 1、金融抑制。金融抑制是指一国的金融体系不健全、市场机制未能充分发挥作用、经济生活中存在过多的金融管制措施，受到抑制的金融又反过来阻碍着经济的成长和发展的经济现象（2）分。“金融抑制”论由麦金农和肖针对发展中国家的实际情况而提出的。（2分） 2、回购协议：指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券临时性地出售与买方，并承诺在日后将证券如数买回，同时买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方的交易。（2分）回购价格可以内含利息，从而买回加大于出售价。其差额就是回购利息，也可以与售价相等，但需另付利息。由于卖方也有可能违约，为保护买方，卖方卖出证券是通常交付买方一定的保证金。（2分） 3、商业汇票 ：商业汇票是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。（2分）它一般由三个当事人,一是出票人（即债权人）,二是受票人或付款人（即债务人），三是收款人或持票人（债权人或债务人的债权人 ）。（2分） 4、股票指数期货：又称股价指数期货或股票指数期货合约。是以股票市场价格指数为交易标的物的一种金融期货合约。（1分）是指买卖双方同意在将来某日期按约定的价格买卖股价指数的合约（3分） 5、 私募：又称证券直接发行，指发行人直接对特殊的投资人销售证券。（1分）私募的发行范围小，一般以与少数发行人或经办人有密切关系的投资人为发行对象。（1分）通常，股份公司对本公司股东发行股票多采用私募的办法。（1分）私募的手续简单，费用低，但不能公开上市。（1分） 二、简答题（每题8分，共32分） 1 、 有价证券的价格及其决定。（ 8分） 答：金融工具在其交易中均有不同于面值的价格，而利率是决定证券价格的一个重要因素。 证券期限对证券价格也很有重要的影响。(2分)除了利率、期限以外，影响证券价格波动的因素还有很多。一般来说，诸如社会政治、经济、文化、军事乃至自然灾害等均会波及证券市场。（2分） 但经常起作用的还是利率与偿还期限。利率上升，总有证券价格下跌；而利率下降，由总有证券价格提高。这种联系是必然的。（2分）由于利息成为收益的一般形态，而持有证券是为了取得收益，那么利率对他们的价格形成就有决定性作用 。（1分） （分析 1分） 2、 金融市场的广度、深度与弹性及其关系。（8分） 答：金融市场的广度是指市场参与者类型的复杂程度。一个有广度的金融市场，其主要特征就是同时有多个不同类型的参与者。参与者的类型和数量越多，则市场被某一部分人操作的可能性就越小，从而市场价格就越能充分反映当前的供求情况和对未来的预期。（2分） 金融市场的深度主要是指市场中是否存在足够大的经常交易量，从而可以保证某一时期、一定范围内的成交量不会导致市价的失常性波动。从另一角度来讲，一个有深度的市场必须拥有相当规模的市值。（2分） 金融市场的弹性是指应付突发性事件的能力及大额成交后价格迅速调整的能力。在有弹性的市场，市价既不会一蹶不振，也不会只涨不跌，对于供求双方的突然变动，市价总能迅速灵活地调整到保持供求均衡的水平上。金融市场的弹性强调了市场价格机制的机制灵活性。（2分） 金融市场的广度、深度和弹性是相互依存的。如果要保持金融市场的广度、深度和弹性，就必须使金融市场处于一种适度竞争的状态，只有适度竞争的市场才能稳定、高效地融通资金、发展经济。（2分） 3、你认为应怎样观察和度量金融发展的水平？（8分） 答、一个社会的金融体系是由众多的金融工具、金融机构组成的。不同类型的金融工具和金融机构组合，构成了不同特征的金融结构。金融发展程度越高，金融工具和金融机构的数量、种类就越多，金融的效率就越高。（1分） （1）金融相关率。指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。（1分） 金融活动总量一般用金融资产表示，有金融部门、非金融部门和二级金融交易中介发行的金融工具。比率越高，说明储蓄与投资的分离程度越高。（2分）包括：金融资产总额与实物资产总额的比重；金融资产与负债在各金融机构之间的分布；金融资产与负债在金融机构与非金融机构之间的分布；各经济部门拥有的金融资产与负债总额。（2分） （2）货币化率。即社会的货币化程度。指一定解决范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重。（2分） 4、 汇率变动如何对经济产生影响？（8分） 答：汇率是一项重要的经济杠杆，其作用能反作用于经济，对进出口、物价、资本流动和生产都有一定的影响。 （1）汇率与进出口。一般，汇率下降，能促进出口，抑制进口。其影响过程是：在一国货币对内购买力不变，而对外汇率下降时，该国出口商品所得的外汇收入，按新汇率折算要比