02 期货场构成.ppt

第二章 期货市场构成 第一节 期货交易所 第二节 期货结算机构 第三节 期货中介与服务机构 第四节 期货交易者 第一节 期货交易所 主要掌握： 期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 我国期货交易所概况、组织形式与会员管理 一、性质与职能 1.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。期货交易所自身并不参与期货交易。 2.期货交易所的职能： （1）提供交易的场所、设施和服务； （2）设计合约、安排合约上市； （3）制定并实施期货市场制度与交易规则； （4）组织并监督期货交易，监控市场风险； （5）发布市场信息。 二、组织结构 期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。 （一）会员制 1.定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。 2.只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。 会员资格取得方式：(1)以交易所创办发起人的身份加入(会员制期货交易所的出资者也是期货交易所的会员)；(2)接受发起人的资格转让加入；(3)接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。 3. 会员构成。世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员之分等。 4.会员的基本权利与基本义务 5.会员制交易所的组织架构：一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。 （1）会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，是最高权利机构。理事会是会员大会的常设机构。理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生。 （2）专业委员会一般由理事长提议，经理事会同意设立。一般包括：①会员资格审查委员会；②交易规则委员会；③交易行为管理委员会；④合约规范委员会；⑤新品种委员会；⑥业务委员会；⑦仲裁委员会。 （3）总经理是负责日常经营管理工作的高级管理人员。 （二）公司制 公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。 1.会员资格。与会员制期货交易所类似，在公司制期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供的交易设施，必须获得会员资格。 2. 组织架构。公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等，各负其责，相互制约。 大陆法系中一般设立监事会，不设独立董事；在欧美法系中一般设立独立董事，而并不设立监事会。 （三）会员制和公司制期货交易所的主要区别 1. 是否以营利为目标。会员制交易所通常不以营利为目标；公司制交易所通常是以营利为目标，追求交易所利润最大化。 2. 适用法律不同。会员制交易所一般适用民法的有关规定：公司制交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。 3. 决策机构不同。会员制交易所的最高权力机构是会员大会，公司制交易所的最高权力机构是股东大会。会员制交易所最高权力机构的常设机构是理事会，公司制期货交易所最高权力机构的常设机构是董事会。 尽管会员制和公司制期货交易所存在上述差异，但它们在职能上基本相同，都是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施、服务、交易规则的交易服务组织；而且进入交易所场内交易，都必须获得会员资格，即只有会员有权在交易所进行交易。会员制和公司制期货交易所都要接受期货监督管理机构的管理和监督。 三、我国境内期货交易所 （一）境内期货交易所的组织形式 按照《期货交易管理条例》的规定，期货交易所可以采取会员制或公司制的组织形式。 我国四家交易所采取不同的组织结构：上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所，中国金融期货交易所是公司制期货交易所。 《期货交易管理条例》规定，期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。期货交易所以其全部财产承担民事责任。 在境内四家期货交易所中，总经理均是期货交易所的法定代表人。总经理、副总经理由中国证监会任免。 上海期货交易所组织结构图 中国金融期货交易所组织结构图 （二）境内期货交易所的会员管理 期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。 取得期货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。 第二节 期货结算机构 主要掌握： 期货结算机构的性质与职能、组织形式 期货结算制度 我国期货结算机构与期货结算制度 一、性质与职能 1.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。 2.主要职能： （1）担保交易履约 交易双方并不发生直接关系，只和结算机构发生关系，结算机构成为所有合约卖方的买方和所有合