【附】资金时间价值.pptVIP

第一章 资金的时间价值 一、基本概念 二、资金的时间价值概念 三、计息的方法 四、现金流量图的绘制 五、资金的等值换算 六、名义利率和实际利率 一、基本概念 n 计息的期数 P 现值 ( 即现在的资金价值或本金)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列起点时的价值 F 终值 (即n 期末的资金值或本利和)，资金发生在(或折算为) 某一特定时间序列终点的价值 A 年金,发生在 ( 或折算为 ) 某一特定时间序列各计息期末(不包括零期) 的等额资金序列的价值。 二、资金时间价值的概念 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。　　其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。 影响资金时间价值的因素主要有：　　1. 资金的使用时间。　　2. 资金数量的大小　　3. 资金投入和回收的特点　　4. 资金周转的速度 三、计息方法 1. 单利——利不生利 ，其计算式如下 :　　It =P×i单　　式中: It—代表第 t 计息周期的利息额　　P—代表本金　　i单—计息周期单利利率 n期末单利本利和F等于本金加上总利息,即 :　　F=P+In=P(1+n×i单 ) 式中In代表 n 个计息周期所付或所收的单利总利息 , 即 :In=P×i单 ×n 例：假如以单利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末偿还，则各年利息和本利和如下表所示。 单利计算分析表 单位 :元  2. 复利——“利滚利”的计息方式单利计算分析表 单位 :元 四、现金流量图的绘制 一、现金流量的概念　　在考察对象整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量其中: 流出系统的资金称为现金流出 (CO)t 流人系统的资金称为现金流入,用符号(CI)t　　 现金流入与现金流出之差称为净现金流量,用符号(CI-CO)t表示。　　 现金流量图的绘制 　　现金流量的三要素： ①现金流量的大小(现金流量数额) ②方向(现金流入或现金流出) ③作用点(现金流量发生的时间点) 五、资金的等值换算 1、资金的等值原理 2、复利公式 （1）、复利终值公式 经济含义：若在第一年年初，存入银行一笔资金p，年利率为i，那么，第n年年末的本利和是多少？ 公式：F=P(1+i)n 式中(1+i)n称之为一次支付终值系数 , 用(F/P, i, n)表示，又可写成 : F=P(F/P, i, n) 例题 例题 某人借款 10000 元 , 年复利率 i=10% , 试问 5 年末连本带利一次需偿还若干 ?　　解 : 按上式计算得 :　　F=P(1+i)n =10000×(1+10%)5=16105.1 元 （2）复利现值公式 经济含义：若已知在第N年末需要一笔资金F，年利率为I,问现在应向银行存入多少钱才能满足将来的需要？ 公式：P=F(1+i) -n 复利现值系数符号： （ P / F,I,n） 公式又可写成: F=P(F/P, i, n)。 例:某人希望5年末有 10000 元资金，年复利率 i=10%，试问现在需一次存款多少 ?　　解 : 由上式得 :　　P=F(1+i)-n = 10000×(1+10%) -5 =6209 元 （3）年金终值公式 经济含义：假如从第一个计息周期的期末开始，以后各个计息周期期末都向银行存入一笔钱A，年利率为I，到第n个周期期末时一次取出，问能够取出多少钱来？ 公式： 年金终值系数[(1+i) n –1]/i用符号：（ F / A,i,n） 公式又可写成：F=A(F/A，i，n)。　　 例1：若 10 年内，每年末存 1000 元，年利率 8%, 问 10 年末本利和为多少 ?　　解 : 由公式得：　　=1000×[(1+8%)10-1]/8%　　=14487 练习题： 1、某人每到年末向银行存款500元，连续10年，银行利率为8%，问第十年末他的账上有存款多少？ 2、下列等额支付的将来值为多少： （1）、年利率为6%，每年年末借款500元，连续借12年。 （2）、年利率为9%，每年年末借款4200元，连续借43年。 3、某工厂准备自筹资金扩建，连续六年每年年末从利润中提取150万元存入银行，年利润率为2%，问六年后该工厂的银行账户上共有多少万元？ （4）存储/偿债基金公式( 已知 F, 求 A) 经济含义：若为了在N年末能筹集一笔钱F，按年利率I计算，从现在起连续几年每年年末必须存储多少？ 公式：A=F i/[(1+i)n