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上证央企50ETF简介 华龙证券兰州雁路营业部 2009.08.19 一、上证央企50ETF简介 基金名称：上证中央企业50交易型开放式指数证券投资基金基金代码：510063基金运作方式和类型：交易型 开放式 指数型存续期限：不定期基金份额面值：每份基金份额初始面值为1.00元人民币。集中认购期：2009年7月20日至2009年8月20日基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司 认购费率：本基金认购费用或认购佣金不超过认购份额的0.8% 二、该基金的特点 投资范围：本基金主要投资于标的指数成分股票、备选成分股票，一级市场新发行股票，债券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，基金投资于标的指数成份股票的比例不低于基金净资产锝90%。 投资策略 ：本基金主要采取完全复制策略，跟踪标的指数的表现，即按照标的指数的成份股票的构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股票及其权重的变动进行相应调整。基金投资于标的指数成份股票及备选成份股票的比例不低于基金资产净值的90%。 三、投资者该如何认购 只要投资者有上证所Ａ股账户或者基金账户，1000元即可起购。 可采用网上现金认购和网下现金认购是两种认购方式。 网上现金认购方式，认购的时间仅有一天。 认购时间为8月20日，认购代码为“510063”，认购价格为“1.00元”。 ＥＴＦ网上现金认购可多次认购，单笔认购份额需为1000份或其整数倍，最高不得超过9999.9万份。 网上现金认购日（8月20日），客户可以通过我部的交易系统进行申报认购委托。 上证央企ＥＴＦ网下现金认购程序与开放式基金类似，发售期为7月20日至8月20日，只是购买网点不是银行而是代销产品的证券公司。 　 （除此以外，投资者还可采取网下股票认购的方式，用工银瑞信公告的上证央企ＥＴＦ成分股换购上证央企ＥＴＦ份额。由于单只股票最低认购申报股数为1000股，超过1000股的部分需为100股的整数倍，额度较大，因此更适合机构投资者。用成分股换购ＥＴＦ份额，最终确认的换购价格为网下股票认购期最后一日的均价。这一方式因能有效减少ＥＴＦ建仓时产生的冲击成本而被称为“中国式创新”。） 　　网下股票认购投资者可以多次提交认购申请，累计申报股数不设上限。 四、ETF的优点 在交易所内可以交易的指数基金，它的普通买卖和一般的股票一样,可以随便买卖, 实行T+1,10%的涨跌限制, 没有印花税,手续费按股票的收取,不超过3‰ 个人投资ETF获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税。 机构投资ETF获得的基金分红不需交纳所得税 五、与其他的投资品种相比，上证央企50ETF的优点： 1、分散投资，降低投资风险 投资者购买一个基金单位的上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。 2、兼具股票和指数基金的特色 1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。 2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，也不用担心踩上地雷股、垃圾股了。但由于我国证券市场目前不存在做空机制，因此目前指数跌了购买ETF也会赔钱。 六、上证央企50ETF浅析：有投资价值 央企50指数是精选上海交易所上市的50家大型央企控股上市公司编制而成的指数。成分股总市值占上海证券交易所总市值的80%左右，流通市值占30%左右，成交量占20%，具备足够的代表性和流动性。 上证央企50指数成分股的净利润总额占沪市A股的比重达到70％左右，其流通市值占沪市A股的比重达到35%左右（占总市值的比重在60％以上），对于国民经济具有非常好的代表性。此外，考查上证中央企业50指数的行业分布，我们可以说，它覆盖了国民经济的支柱行业，包括金融、石油石化、钢铁、煤炭、电力、电信等行业。从长期盈利的角度来看，中央企业的盈利较为稳定，抵御经济周期波动风险的能力较强。从流动性来看，上证央企50指数成分股的日均成交股数，日均成交金额和年均换手率等指标都表明上证中央企业50指数流动性是十分充裕的。它有助于上证央企50ETF的运作，基金管理人不用担心投资者的申购赎回对其带来的冲击。最后一点，追溯上证央企50指数的历史表现，我们发现它具有优于市场平均水平以及其他主要市场指数的风险收益，过去四年的年化收益率更是高达20.35%。 最为关键的是，上证央企50指数成分股主要为沪市上市、实际控制人为国务院国资委及财政部控股的上市公司股票，上证央企50ETF本身就是良好的长期投资标的。中央企业这一特定的投资主题在国内经济体系下仍然享有特殊的优势。尤其是在政府主导的经济刺激中必然出现的“国