第三章 四章外汇交易.ppt

第三章 基础外汇交易 3.1 外汇市场 3.1.1外汇市场的概念 外汇市场:从事外汇买卖或兑换的交易场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 外汇市场的特点 外汇市场是无形市场 外汇市场是全日24小时连续运作 的市场 （伦敦、纽约、东京） 外汇市场的交易货币相对集中 外汇市场的交易价格趋于单一化 政府干预较频繁的市场 外汇交易的交易规则 1、使用美元报价法 2、使用点数报价法 3、交易额通常以100万美元为单位，即通常所说的一手为100万，交易额为100万的整数倍，如Five Dollar表示500万美元 4、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”和“我的话就是合同”的惯例 5、采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。 3.1.2 外汇市场的交易层次 1.商业银行 商业银行经营外汇业务的原则： 空头（Short Position），指商业银行在经营外汇业务时卖出多于买进的不平衡情况。 多头（Long Position），指商业银行在经营外汇业务时买进多于卖出的不平衡情况。 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多头或空头立即进行抛补。 2.外汇经纪人 即专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。 ? 4.客户（外汇的最终供求者） 外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商。 外汇市场的类型 1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场 2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场 3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和自由市场 *3.1.3外汇交易一般支付方式 （l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 （2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 （3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 外汇交易业务 3.2.1即期外汇交易概念： （Spot Transaction） 即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业日之内办理交割的外汇业务。 即期外汇交易是最基本的外汇交易。其主要作用是：满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸，避免外汇风险：进行外汇投机等。 交割日（delivery date），或称起息日（value date），交易双方相互支付货币 即起息日包括三种情况： 1、T＋2，即标准交割日：指成交后第二个营业日交割，大部分即期外汇交易都采用这种方式。 2、T＋1，即隔日交割：指在成交后第一个营业日交割 3、T＋0，即当日交割：指在成交当日交割。 四个步骤：即询价（Asking）、报价（Quotation）、成交（Done）及证实（Confirmation）。 3.2.2.银行同业间外汇买卖的交易程序 1、询价行叫通对方电话、电传，或在路透交易机上输入自己终端密码，呼叫对方银行，自报家门，说明自己的行名。 2、询价行询价。自报家门后即要求对方银行(报价行)报价，询价内容包括买卖货币名称、外汇种类、交割日、金额。 3、报价行报价。报价行要根据询价行的要求以最快的速度报出买价和卖价。如果对于一些比较复杂的报价，需要进行简单的计算，可以要求询价行稍候，但也不能拖得太久。 4、成交。先由询价行表示买的金额或卖的金额，然后由报价行拍板承诺，表示“OKDONE”。 5、证实。证实是指交易做成后，交易双方再把交易内容不厌其烦地复述一遍，记录在案，一般先由报价行复述买或卖。 3.2.3即期外汇交易的盈亏计算 实盘外汇买卖的盈亏计算与股票基本一致，比如， 某投资者在1.1900价位用10万美元买入欧元，后平仓于1.2100，盈利200点，交易金额为：100000美元 100000美元/1.1900×1.2100-100000美元=1680.67美元； 如果平仓价位在1.1800产生亏损，则亏损金额为：100000美元/1.1900×1.1800-100000=-840.34美元，即亏损了840.34美元。 计算公式为：