投资学_第九章.pptVIP

* * 第九章 投资回收与增殖 教学内容 教学重点难点 参考书目 思考问题 教学补充内容 小结 习题 教学安排 教学安排—教学内容 第一节 资金的时间价值 第二节 资金的空间价值 第三节 资金的回收 第四节 资金的增殖 第九章 投资回收与增殖 教学安排---参考书目 1．郎荣燊、黎谷主编：《投资学》，中国人民大学出版社。 ２．张仲敏等：《投资学》，东北财大出版社。 ３．陈玲：《投资学》，经济科学出版社。 4、《货币银行学》 黄达 中国人民大学出版社 第九章 投资回收与增殖 1、投资回收的资金来源有哪些？ 2、投资增殖的有哪些？ 3、投资增殖的途径？ 教学安排---思考问题 第九章 投资回收与增殖 一、资金的时间价值 二、资金的空间价值 教学安排---教学补充内容 第九章 投资回收与增殖 一、资金的时间价值及其度量 二、资金时间价值的计算 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （一）什么是资金时间价值 资金的所有者因进行某项投资活动（如开办企业、购买有价证券、存入银行、借出款项等）而推迟消费，就要得到相应的报酬。这种因推迟使用货币一段时间而得到的相应报酬就是资金的时间价值。 资金的时间价值只能产生于资金的运动过程中。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （一）什么是资金时间价值 根据马克思主义理论，资本的运动过程可以表示为： A G—W …P…W’—G’ Pm 资金G首先通过流通阶段购买生产资料A和劳动力Pm，通过生产阶段将两者有机地结合，生产出劳动产品W’，再通过流动阶段销售出去，实现价值和剩余价值G’。因此，只有投入生产经营领域的资金才能增值，增值的过程就是工人创造剩余价值的过程。资金的时间价值来源于工人的剩余劳动。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （一）什么是资金时间价值 在资金的使用权和所有权分离的今天，资金的时间价值仍是剩余价值的转化形式。一方面它是资金所有者因让渡资金使用权而获得的一部分报酬；另一方面，它是资金使用者因获得使用权而支付给资金所有者的成本。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （二）资金时间价值的度量 资金时间价值是有大小的，资金时间价值的不同反映了资金运动过程中增殖能力的大小的不同，资金时间价值的绝对尺度和相对尺度两种。 1．绝对尺度 利息：通常将银行存款获得的资金增殖叫~。 盈利：将资金投入社会再生产过程而产生的利润，获得的资金增殖，叫~。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （二）资金时间价值的度量 2．相对尺度 利率：单位时间内（年、月、日）利息与本金之比。 盈利率：单位时间内获得收益与本金之比。 ? 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 一、资金的时间价值及其度量 （二）资金时间价值的度量 2．相对尺度 利率：单位时间内（年、月、日）利息与本金之比。 盈利率：单位时间内获得收益与本金之比。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 资金时间价值有两种计算方法：单利和复利。其中单利为各年的利息额仅按本金计算，各年的新生利息不加入本金计算利息。显然这种方法不够科学。因此，资金时间价值通常是利用复利方法计算。 在复利方式下，本金能生利，利息在下期转列为本金与原来本金一起计息，即所谓的“利滚利”。 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 终值（未来值，Future Value）：是指若干期（年）后包括本金（或投资额）和利息在内的未来价值，也称“本利和”。其计算公式： FVn=PV(1+I)n 其中， FVn为复利终值；PV为复利现值；I为利息率；n为计息期数。 (1+I)n称为复利终值系数，可用CFi,n表示（其值可查阅复利终值表），因此复利终值公式也即 FVn=PV·CFi,n 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值 二、资金时间价值的计算 现值（Present Value）：就是按复利方式计算以后若干时期一定数量资金现在的价值。其计算公式为： PV=FVn/(1+I)n 式中1/(1+I)n称为复利现值系数（可查阅复利现值系数表），可用DFi,n表示 ，因此复利现值公式也即 PV= FVn·DFi,n 第九章 投资回收与增殖 第一节 资金的时间价值