供给侧改革，调控新思路.docVIP

供给侧改革，调控新思路 　　 　　在经济学上，“供给侧”一词主要和“需求侧”相对应。按照凯恩斯的理论，经济衰退主要是由于需求不足所引发，因此对抗衰退最好的办法就是刺激需求，通过积极的财政和货币政策来摆脱危机。而供给学派的主要观点认为，供给能够自行创造需求，不需要靠大规模刺激来调节需求，拉动经济增长的主要动力是提高生产效率，通过提高生产效率可以实现更高的生产水平，以更有效率的供给来提高潜在产出，进而实现经济增长。 　　在中国经济增速日渐放缓，而且即将进入“十三五”新时期之际，“供给侧改革”突然浮出水面，可能预示着中国经济的宏观调控思路即将出现重大调整。2008年金融危机以来，中国经济的重心主要集中在需求侧，通过宽松的财政和货币政策来刺激“三驾马车”的需求。应该说，在一定时期内，这种办法还是抵御了经济的迅速下滑。当年“4万亿”刺激方案出台之后，中国经济在2010年迅速企稳反弹，当年实现了10.6%的两位数增长，在世界经济一片黯淡之际可谓一枝独秀。不过这种人为强力刺激的办法终究无法持久，在保持了两年的高速增长之后，中国经济增速很快就开始加速下滑，2012年“破8”，今年三季度“破7”。 　　在整个“十二五”期间，中国经济一直采用扩大内需的战略，但是经济增速依然快速下滑，需求不足已经无法解释中国经济的真实困境。如果继续沿用过去刺激需求的思路，中国经济可能还是很难有明显的起色，更大的概率是在未来几年继续加速下滑。 　　从投资、进出口和消费需求的“三驾马车”来看，投资基本上不太可能重回过去的高增长。中国投资的两大主力是房地产和制造业，国内房地产目前处于两极分化，北京、上海等极个别一线城市的房地产依然坚挺，而绝大多数三、四线城市都处境惨淡，从全局来看，中国房地产依然面临极大的去库存压力。今年前10个月，全国房地产投资增速仅为2%，与过去动辄30%以上的增速相比已经恍如隔世。制造业面临的压力也不轻松，严重产能过剩的行业比比皆是，淘汰过剩产能、让市场有效出清成为当前中国经济最大的挑战之一，在这样的背景下，指望制造业拉动投资增速也并不现实。在房地产和制造业两大投资引擎熄火之后，唯一可以寄望的还是政府主导的基建投资，不过从交通建设到农田水利等等，潜在的投资热点基本上都已经被充分挖掘，即使某些行业还有继续投资的空间，但是还能维持几年的高速增长也并不乐观。 　　从进出口来看，由于国际经济复苏乏力，加之中国制造的成本优势弱化，最近几年中国的进出口形势加速恶化。很长一段时间里，中国的进出口都保持两位数以上的增长，但是随着内外需疲软等因素，进出口增速出现跳跃式下滑，2013年增速为6.2%，首次低于年度GDP增速，2014年进出口增长为2.3%，而今年三季度更是出现负增长7.9%。在“三驾马车”面前，如果说政府为了扩大内需还有一定的刺激措施可用，但在刺激外需方面，除了出口退税和货币贬值之外，基本上没有太多办法，何况在外部压力面前，这两者可以实施的力度都相当有限。从未来一段时间来看，世界经济的复苏依然是一个漫长的过程，除了美国复苏形势略好，欧洲、日本等发达国家以及其他新兴经济体均不乐观，对于中国而言，外需依然不是可以期待的经济引擎，加之美国主导的TPP等全球贸易新规则面世，全球贸易开始进入后WTO时代，作为WTO时代最大的受益者，中国在后WTO时代将遭遇更大的挑战，WTO曾经带给中国经济的红利很难重现。 　　消费引擎最能体现中国经济在需求侧和供给侧管理的差别。长期以来，中国经济致力于向消费型经济转型，但实际效果并不明显，从消费对经济的贡献率而言，距离理想的状态还有很长的距离，如果按照发达国家消费对经济增长的贡献，一般占比超过70%，2011到2014年，中国经济的最终消费支出对GDP增长的贡献率分别为62.7%、56.7%、48.2%和50.2%，不仅没有明显的上升势头，反而呈现出放缓的趋势。但与此同时，中国人在海外购物则表现出惊人的消费能力，在很大程度上体现出中国经济在供给侧管理的不足。这说明中国人其实并不缺乏消费热情，也不缺乏消费能力，但因为国内商品在品质和价格上的诸多不足，这才使得国人奔赴海外购物，使得国内的购买力大量流失海外。如果中国经济能够重视供给侧改革，对于国内商品大力减税，尽量减少国内商品价格高于国外的畸形现象，同时提升国内商品的品质，必能释放出巨大的消费潜力。最近几年国内电商打造的“双十一”购物节，其实就是一个很好的供给侧改革试验，通过提供更便宜更丰富的商品，最大程度地创造出消费者的需求。 　　在“十三五”即将到来之际，决策层提出供给侧改革，不仅因为原有的需求侧管理模式的局限性愈来愈突出，同时也是因为中国正面临突破中等收入陷阱的历史性时刻，如果还停留在原有模式下难有突破，很有可能就会陷入中等收入陷阱之中无法自拔。按照世界