第四讲趋势技术分析全解.pptVIP

趋势技术分析 目录（节选） 交易及投资的理论基础 现货市场对正确理解的读者，其回报是巨大的；而对那些粗心的、麻痹的或者不幸的投资者，其惩罚也是灾难性。 技术分析是记录（通常用图形方式）某一产品或指数的实际交易过程，并从中推判出今后可能的发展趋势的科学。 市场行为能反映一切信息。 历史可以重演——但不是简单的重演。 市场价格所反映的不仅仅是许多正统评估专家的不同价值观，同时还包括许许多多潜在买方与卖方的期望、恐惧、猜测及很多有理或无理的情绪，以及他们的需求与资源——所有这些因素挑战我们的分析，并且许多因素是无法用统计数据加以衡量的。但是，每当买卖双方通过其代理商达成一笔交易时，所以这些因素都已综合反映在其成交的价格上了，而这一价格则包含了一切。 技术分析人士可以走得更远。他可以在根本不知道某一产品的名称的情况下对其图表进行解析，只要其交易的记录是准确的，并且覆盖了足够长的时间以便他能研究其市场背景及习性。他可以在完全不了解所处行业，它生产什么，或销售什么或者其资本组成方式的情况下，仅仅依靠其技术图表就可进行交易并声称将获利。当然，不用说，这样的行为不值得推荐，但是，如果你的市场分析人士确实在这一行业富有经验，从理论上讲，他可以实现他所夸下的海口。 技术分析的目的是将投资风险降到最小。 图表 道氏理论 道氏理论基本要点 平均指数包容消化一切（除了上帝“上帝的行为”） 三种趋势——“市场”一词意味着价格在总体上以趋势演进，而其最重要的是主要趋势，即基本趋势。 基本趋势——如前所述，基本趋势是大规模的、中级以上的上下运动，通常（但非必然）持续１月或有可能数月之久。 上升趋势 次等趋势——这是价格在其沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤。 小趋势——它们是非常简短的价格波动，从道氏理论的角度来看，其本身并无多大的意义，但它们合起来构成中等趋势。 相互验证的原则 两种指数必须相互验证－－任何仔细研究过市场记录的人都不会忽视这一原则。 直线可以代替次级趋势。在这一期间，直线越长，价格波动范围越小，则最后突破的重要性也越大。 仅使用收市价。收市价最重要。道和汉密尔顿把收市价上任何的突破，哪怕是0.01的突破都当作有效标志。 只有当反转信号明确地显示出来，才意味着一轮趋势的结束。 交易量原理 交易量： 交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强烈程度和压力就越甚。通过分析配合价格变化的交易量的水平能够较好地估量市场运动背后买入或卖出的压力。（现货市场不做主导使用） 1、量价配合（成交量随着主要的趋势而变化） 通常，在多头市场，价升量增，价跌量减；在空头市场，价跌量增，价回量减。 2、量价背离 在上升趋势中，价升量不增或价回量不减，都是上升趋势即将发生变故的信号，称量价背离。 在下降趋势中，价跌量轻或价弹量不减，是下降趋势难以持续的底部信号。 3、交易量领先于价格（量在价先） 无论是上升趋势中价格上涨压力的减少，还是下降趋势中价格下跌压力的减小，都通过交易量资料预先反应出来了。而就价格本身来说，这一点要等到价格趋势实际反转时才能体现出来。 4、天量见天价，地量见地价 收盘价最重要 道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是对当天价格的最后评价，大部分投资者都将这个价位作为委托的依据。 只有收市价突破才意味着突破有效，其余日内价格即使穿越以前高、低点也是无效的。 趋势分析、形态分析均如此。 只有明确的反转信号出现，才意味着原有趋势的终结。 这是顺应趋势方法的主要基础。 一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展，交易者不宜过早改变立场。 在明确的反转信号出现之前，通常总是选择“趋势还将继续”这一边，把握更大些。 持有你的头寸，直到出现相反的指令。 反转随时可能发生，只要有头寸，必须时刻关注市场。 趋势被确认次数越多，持续的概率越少。 道氏理论的实际运用 道氏声称他的理论不是用来预测方向的。理论的真正价值在于利用方向作为一商业活动的晴雨表。道氏的洞察力令人惊叹不已，他不但为我们今天处处运用的预测方法奠定了基础，而且竞然在那时就已经认识到，指数是很好的经济先行指标。 但追随者们都用于分析市场。道氏理论在辨别主要牛市和熊市上是成功的。统计材料表明从1920年到1975年，道氏理论成功地揭示了工业股指和运输股指的所有大幅运动中的68％、标准普尔氏500种段指大动作的67％。道氏理论的目的是捕获市场重要运动中幅度最大的中间阶段。 对