网贷模式研究之资金批发 (下篇).docx

棕榈树研究|网贷模式之资金批发（下篇）文｜棕榈树资金批发是指网贷平台将贷款项目的业务来源、风险控制、本息担保责任外包给小贷、担保等公司，平台仅提供资金供给和信息服务。这一模式下，网贷平台是一个中介平台，提供中介服务。这与监管机构对网贷平台中介性质的要求是一致的，因此受到越来越多的网贷人士的关注和追捧。上篇我们谈到资金批发模式的特点及风险，那么，在这种模式运营中，资金批发平台将会遇到哪些难点？未来发展趋势是怎么样的？三、经营难点1、优质合作方稀缺? ?如上篇所言，合作方的质量是资金批发模式的关键。合作方的实力直接决定了借款项目的数量、质量、风控水平，以及担保的实质作用的大小。因此，寻找优质合作方成为资金批发平台的核心工作之一。? ? 难点在于，越是有实力的公司，往往越强势，资金批发平台的谈判筹码并不多。? ? ?以小贷公司为例，部分小贷公司正在考虑通过境外上市的方式筹措无成本资金；优质小贷公司能从银行融资，资金成本明显低于网贷平台的资金成本；另外，小贷公司的资产证券化业务正在各地陆续开展，成为小贷公司盘活资产、提高资金利用率的一个重要手段；在这种背景下，很多优质小贷公司并不愿意与网贷平台合作，或者只是尝试性地做一些很小规模的合作。? ? 如果网贷平台争取不到优质合作方，而选择与实力弱小的合作方合作，则将使投资者面临很大的风险。2、核心资源不可控? ? 目前，网贷平台普遍存在资金多、项目少的情况，资金站岗严重。业内比较一致的观点是，优质借款人是一家网贷平台的核心资源，核心竞争力。? ? 优质借款人资源比投资者更加重要，这是因为，在整个网贷行业内，一个投资者往往不会只投资于一家平台，而是分散投资到多家平台。投资者会根据各家平台投资收益率的变化而在不同平台之间流动。大河有水小河满。在投资者数量激增的背景下，平台要吸引投资者的注意，难度并不大。而优质借款人则不同，这种资源具有独占性，平台自己开发的借款人只会给自己平台带来效益，而不会成为其他平台的客户。同理，其他平台开发的借款人客户也不可能流向自己的平台，每家平台必须自力更生。? ? 资金批发平台的借款人资源是由合作对象掌握的，所以稳定性不够。? ? 无论是小贷还是担保公司，都在陆续开设网贷平台，进入网贷领域。一旦合作方涉足网贷业务，双方的合作便很难继续维持。3、品牌推广压力大? ? 资金批发平台批发的是资金，资金规模和价格（利率）直接决定其竞争力。? ? 目前阶段，优质小贷公司和担保公司能接受的资金成本一般不超过15%每年，扣除掉平台必要的盈利空间，能够给到投资者的收益率只有10%左右，明显低于整个网贷行业20%的平均水平。为了吸引足够的投资者并压低利率，平台往往需要花费巨大的推广费用，对于缺乏知名度的新平台更是如此。平台要在全国达到和保持较高的知名度，一年的推广费用甚至高达数千万，并非所有平台都能承受如此不菲的开销。四、发展趋势1、理财产品超市? ? 很多年前，就已经有人提出了网上理财产品超市的概念。深圳钱袋网在2006年成立之后就提出要做为老百姓服务的“金融超市”，覆盖了保险、黄金、外汇和信托等大部分理财产品，以满足人们多样化的综合理财需求。而在保险、基金等领域，也早就有慧择保险网、中民保险网、众禄基金网等在努力耕耘。? ? 然而，这些公司的发展却并不顺利。相比于创立之初的高调和雄心，深圳钱袋网早已在市场上销声匿迹；慧择保险网、中民保险网、众禄基金等虽然坚持了很多年，也取得了一定的成绩，但仍然处于不温不火的状态，距离成功还很遥远。? ? 出现这种情况，有两个客观原因：首先，银行、保险、基金等常规理财产品的同质化非常严重，使得第三方销售机构的作用不明显——只有在产品十分丰富且有足够差异化的情况下，通过第三方来对比不同的产品并根据消费者自身情况进行选择搭配的工作才有意义。而在同质化条件下，对比和选择并无太大的必要；另外一个，民众的理财意识，特别是互联网理财意识十分淡薄，对网上理财缺乏认知，接受程度很低。? ? 可喜的是，市场环境正在改变。? ? 余额宝的出现，极大地培育了普通民众的互联网理财意识，人们对互联网理财产品的接受程度明显提高。截至2014年2月26日，余额宝最新用户数量已经突破8100万，8个多月时间就超过了股民的数量（约6700万）。? ? 余额宝之后，各种宝纷纷出现，都具备收益高、便利性强等区别于传统理财产品的明显特点，基本都被抢购一空。这说明，如果产品具备足够的亮点，就有机会在市场上获得广泛的认可，网贷便是如此。? ?网贷投资者的快速增长，直接也是主要的原因就是高收益以及相对较低的风险。根据有关统计，2014年3月份全国P2P网贷平均综合年利率20.05%，远远高于银行存款、银行理财等其他投资产品，也远远高于信托。虽然从去年底以来，陆续有好几十家平台跑路或者倒闭，但网贷