并购节讲义.docxVIP

并购境内并购企业通过受让现有股份、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已经设立并持续经营的目标企业的交易行为。我行并购金融主推组合创新模式全程并购财务顾问+50%并购贷款 50%结构融资+注册发型并购债替换并购贷款并购贷款并购贷款：为并购交易中的并购方或其子公司发放用于支付并购交易价款的人民币或者外币贷款中美并购融资市场融资结构比较（左中、右美）借款人：并购方及其专门设立的无其他业务经营活动的全资或控股子公司还款来源：基于并购后目标企业的现金流，借款人的现金流作补充产业政策：符合国家产业政策（十大产业调整振兴规划、新兴战略产业规划）十大：钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息、物流新兴：节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车支持传媒、金融等高端服务业、支持产能过剩行业龙头企业并购审慎介入房地产、政府投融资平台等受宏观政策调控类企业的并购严格控制高耗能、高污染、技术含量低、附加值低的行业的并购产业相关度和战略相关性：并购方与目标企业间高度相关贷款规模：并购交易金额的≤50％期限：≤5年利率：高于一般贷款原则上：要以我行作为并购财务顾问或者融资顾问方式：单一发放或银团贷款，10亿元以上应该组建银团典型交易结构：综合收益：利息收入：定价高于一般贷款并购财务顾问收入：交易金额0.1－4％托管业务收入：协议收取离岸并购业务收入（跨境并购）专用监管账户的沉淀保函承诺费：我行将根据企业不同阶段的融资需求，为其提供包括意向性承诺、投标保函、分期支付贷款等融资支持收购后目标企业整合及后续经营活动的业务机会其他联动业务机会政策支持：国家：在2010年下半年下发的《国务院关于促进企业兼并重组的意见》中提到，鼓励和支持民营企业参与竞争性领域国有企业改革、改制和改组，促进非公有制经济和中小企业发展我行：1、额度优先支持2、并购贷款纳入客户统一授信管理，对总行认定的重点客户，每年核定综合授信时，可预先针对不特定并购用途单列并购贷款授信额度，以灵活满足该客户的并购融资需求3、审批前移：为提高审查、审批效率，风险管理部门可以实现审批前移，在尽职调查结束后即介入了解项目有关信息，满足重要客户或重大项目的业务需求4、并购贷款可灵活使用，并购交易中的临时性或过渡性资金需求并购债指非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于企业并购活动，约定在一定期限内还本付息的短期融资票据或中期票据。并购债发行金额不超过并购总金额的60％。目前并购债只能以非公开（私募）方式发行。注册材料要件原则上与一般用途债务融资工具相同，不要求提交提供并购交易相关文件，在发行协议等文件中披露并购相关的关键内容即可。并购贷款+并购债券案例海外并购境内直接收购：内保外贷：跨境并购：结构化融资资管计划或信托计划参与并购融资：委托人基于对证券公司、信托投资公司的信任,将自己合法拥有的资金委托给证券公司或信托投资公司,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的运用于并购融资的行为资管、信托计划参与并购融资的两种方式：1、发行单一或集合资金资管、信托计划才支持企业并购重组2、作为战略投资者，以信托资金直接收购目标公司股权，然后逐渐转让给并购企业，完成退出（类似与私募融资）表内模式表外模式结构化融资参与并购综合价值：1、加载金融产品，提高我行综合收益2、通过结构化融资，突破直接贷款的各种限制，比较灵活与具有弹性3、表外融资，所融资金不作为负债计入资产负债表融资租赁融资租赁融资：出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租赁物件所有权即转归承租人所有。适用于有大额生产性固定资产需求但资金流又不足的中小型企业“六心”服务评定标准“六心”服务的评定是与公司考核结果、员工的服务态度和服务质量、工作能力和工作态度挂钩的，在严格考核的基础上进行评定的，对此，公司对各个门店的员工将实行动态管理的办法。现根据公司的规章管理制度，制定店铺员工“六心”服务评定考核办法，以促进管理的制度化、科学化、规范化、精确化。1、什么是“六心”服务？所谓的“六心”是指信心，热心、用心、耐心、诚心和细心，而“六心”服务则是指用“六心”的标准来为每一位顾客提供最优质的服务。2、“六心”服务评定的目的（1）促使管理者公正、公平、客观地评价员工的工作表现，并对员工进行指导、培养和激励，引导员工纠正自己的工作态度和提高自己的服务质量。（2）规范员工的服务态度，提高顾客的满意度，使得产品的服务质量深入人心。（