财务管理(中南大学出版社)材料.ppt

（三）固定股利支付率政策 固定股利支付率政策，也叫固定股利比例政策，是公司每年按固定的股利支付率（股利支付比例）从净利中支付股利的政策。 固定股利支付率政策的优点 公司股利与公司经营状况紧密地配合，以体现利多多分，利少少分，无利不分的原则，才算真正公平地对待了每一位股东；而且公司分配股利与经营状况相联系，不会引起象固定或持续增长股利政策那样，引起资金短缺和财务状况恶化的窘迫情况出现 固定股利支付率政策的缺点 各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对于股票价格稳定不利。 （四）低正常股利加额外股利政策 低正常股利加额外股利政策，是公司一般情况下每年只支付一固定的、数额较低的股利；在经营状况较好的年份，再根据实际情况向股东临时发放一些额外股利。 低正常股利加额外股利政策的优点 第一，这种股利政策使公司具有较大的灵活性，可给企业较大的弹性。 第二，这种股利政策可使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低、但比较稳定的股利收入，从而吸引住部分股东。 * 第五节 金融衍生工具投资 一、产生 二、类型 （一）根据产品形态 金融衍生工具的共同特征：交纳一定的保证金就可进行全额交易，差价结算。 1.远期合约与期货合约 都是双方约定在未来某