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浅析证券投资风险的种类及应对措施 摘要：伴随着我国市场经济的快速发展，证券行业已成为国民经济中的重要部门，如何做好证券投资已是当代经济学研究的主要课题之一。从证券的选择到投资，最后到收益，每一步都充满了风险。本文主要介绍了证券投资风险的两种类型，即系统性风险和非系统风险。根据观察与分析，我认为证券投资风险管理成功与否在很大程度上取决于以下管理观念的彻底改变，继而给出了关于证券市场管理的几点建议。并针对上述建议，提出了几条应对风险的措施。 关键词; 证券投资 市场 决策 监管 一、证券投资风险的定义及意义 证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。证券投资风险分为两类，即经济风险与心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险，经济风险来源于证券发行主体的变现风险、违约风险以及证券市场的利率风险和通货膨胀风险。 风险，是指在决策过程中，由于各种不确定因素的作用，决策方案在一定时间内出现不利结果的可能性以及可能损失的程度。它包括损失的概率、可能损失的数量以及损失的易变性三方面内容，其中可能损失的程度处于最重要的位置。 证券投资，就是将资金用于购买股票、债券等金融资产，它与实业投资不同，它不需要对资产的具体生产经营活动进行组织和管理，只需投入资金来分享利润或从买卖证券的差价中获取利润。 人们进行证券投资的最直接的动机是获得收益，因而投资决策的目标是使收益最大化，但由于收益与投资之间在时间上的滞后，这种滞后导致收益受许多未来不确定因素的影响，从而使得收益成为一个未知量。投资者在进行决策时只能根据经验和所掌握的资料对未来形式进行判断和预测，形成对收益的预期。受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 二、证券投资风险的分类 证券投资风险主要有两种：一是投资者的收益和本金的可能性损失，这种风险的损失在多种情况下都有可能产生。二是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。这种风险主要来自于通货膨胀。 因此，投资者在进行投资决策时，不仅要考虑投资的收益，还要考虑投资的风险，而收益与风险是相辅相成的，通常风险小的金融资产收益小，收益大的资产其风险也大。投资决策的目标应该是追求收益的最大化和风险的最小化。如何在收益和风险这一对相互关联、相互作用的矛盾中寻求某种平衡，有效地实现预期的投资目标，关键还在于有效地控制和规避风险。 （一）系统风险 1．市场风险:市场风险是指由于证券市场行情变动而引起的风险。就我国目前情况来看， 产生市场风险的主要原因有两个：一是证券市场内在原因， 它是不可避免的； 另一个就是人为的因素。证券市场本身存在着财富放大效应， 这就不可避免泡沫的存在。 证券市场本身就存在风险，那么证券市场行情的变动同样也引起市场风险。这种行情变动可通过股票价格指数或股价平均数来分析。证券行情变动受多种因素影响，但决定性的因素是经济周期的变动。经济周期是指社会经济阶段性的循环和波动，分为萧条—复苏—衰退等阶段。经济周期的变化决定了企业的景气和效益，从而从根本上决定了证券市场，特别是股票行市的变动趋势。 市场风险是无法回避的，但是投资者还是可以设法减轻市场内险的影响。一是判断大的行情变动并顺势而为，通过分析判断是看涨市场就如市投资， 当看跌市场来临时就远离市场，即市场人士所说牛市持股、熊市持币的策略；二是选好股票。一般情况下，大企业、业绩优良的企业适应能力强，对客观经济环境变化的承受力强，它的股东和债权人面临的市场风险小。小企业，业绩差的企业在经济环境变化时适应性差，容易亏损甚至破产，它的股东和债权人面临的市场风险较大。总之，尽管经济形势变动对各种证券都有影响，但影响的程度不尽相同，认清大势，选好股票是降低市场风险的较好办法。 2．利率风险:利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益不确定的要能性，市场利率的变动会引起证券价格变动，进而影响了证券收益的确定性， 带来了证券投资的风险。利率与证券价格呈反比变化，即利率提高，证券价格水平下降，利率下降证券价格水平上涨，利率从两方面影响证券价格：一是改变资金流向。二是影响公司成本。 利率风险是固定收益证券的主要风险， 特别是债券的主要风险。债券面临的利率风险由价格变动风险和息票利率风险两方面组成。 3．购买力风险:证券投资风险具有两重性，即它的存在是客观的、绝对的， 又是主观的、相对的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投资者要抓住证券投资风险的这个特点，运用一系列投资策略和技术手段把承受风险的成本降到最低限度。 “市场有风险，入世需谨慎”，作为政策的制定者，要将市场的运行轨道纳入一个合理的规则当中，尽量减少政策的制定造成的风险扩大，同时保持这个