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23 王小芳 基于混合三寡头模型的企业跨国竞购行为 【摘要】构建了混合三寡头的三阶段跨国并购博弈模型，分析了国有企业在海外竞购中“恶性竞争”问题，给出企业跨国并购的可行集及并购使福利提高的范围和条件。研究得出当国内企业进行跨国竞购时，公有企业总会比私有企业表现更积极，对外国企业的出价更高，这是公有制企业的性质使然，也是公有企业参与市场竞争的必然结果。为解决上述问题，应该尽量避免仅有国企参与竞购的局面，要给予国内私有企业与国企一起参与跨国竞购的公平机会，以私企作为标尺和参照，可以抑制国企的过高出价，改善社会福利。 2013?Vol. 22?(1):?23-30 [摘要] ( 717 ) [HTML 1KB] [PDF 1693KB] ( 237 ) 90 廖萍康，张卫国，傅俊辉 考虑机会成本的最优期货备用保证金需求 【摘要】保证金账户备用保证金富余或不足都可能会使投资者承受机会成本。在套期保值投资者可以获得短期贷款情况下，依次建立了基于最小化期望机会成本的单交易日和多交易日最优备用保证金优化模型，并讨论了模型的最优解性质。结合GARCH-VaR方法给出了最优备用保证金的动态设置方法，并通过上海交易所铜期货历史数据实证研究了备用保证金优化模型和设置方法的有效性和准确性。结果表明，本文模型和方法能够达到最小化期望机会成本的优化效果，且最优备