商业银行经营管理讲义.ppt

二、商业银行的管理目标 流动性目标 1 、一级准备 2、二级准备 远期利率协议 概念 远期利率协议(Forward Rate Agreements)是合同双方在名义本金(Nominal Principal)的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。 协议利率为双方在合同中同意的固定利率。 参照利率(Reference Rate)为合同结算日的市场利率(通常为伦敦同业拆放利率LIBOR)。 例如：A银行向B银行购买一个3×9的5％的远期利率协议，该交易成交3个月后市场利率如升至5.5％，则由B银行支付利息差额现值给A银行。 计算公式 公式中，P为协议本金，L为参照利率LIBOR，R为合同利率，D为协议天数，如为英镑，年计息天数为365日，如为美元等其他货币，年计息天数为360日。 例1，已知A银行计划在3个月后筹集3个月短期资金1000万美元，为避免市场利率上升带来筹资成本增加的损失，该行作为买方参与远期利率协议。 设协议利率为8.00％，协议金额为1000万美元，协议天数为91天，参照利率为3个月的LIBOR。在结算日LIBOR分别为7.9％和8.10％两种情况下，该行会受到什么影响? 解：①当市场利率为7.9％时，由公式（1)得： SS(7.9%－8.00%)×(91/360)÷[1＋(7.9%×91)/360] =－2478.29 若市场利率为7.9％，该行在结算日需付出2 478.29美元。由于该行能够以较低利率筹资，这种代价是该行计划承担的。 ②当市场利率为8.10％时，由公式(2) 得： SS=(8.10－8.00)]÷[36000+8.10×91] =2477.06 若参照利率为8.10％，该行在结算日可得到2 477.06美元。这笔收入可用于弥补它以较高利率筹资的损失。 期货 一、定义 期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交易一定数量的商品的标准化合约。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动。 二、期货交易基本特征 合约标准化 场所固定化 双向交易和对冲机制 结算统一化 交割定点化 保证金制度化 商品特殊化 合约标准化 期货具有标准化和简单化的特征,期货交易通过买卖期货和约进行,而期货合约是标准化的合约. 场所固定化 期货交易是在依法建立的期货交易所内进行的,一般不允许进行场外交易 做空机制 结算统一化 期货交易具有付款方向一致性的特征,期货交易是由结算所专门进行结算的，实行每日无负债结算制度。 每日无负债结算制度 交割定点化 实物交割占很少比例,多以对冲了结,期货交易必须在指定的交割库内进行 保证金制度化 按照交易所的有关规定交纳一定的履约保证金5%-10%.期货交易具有以小博大的杠杆原理. 商品特殊化 期货交易范围有限制。期货交易品种较少，主要有农产品、石油、金属、一切初级原材料和金融商品。 套期保值举例 某国家粮库按计划2001年度7月销售小麦1万吨，为了避免7月份新麦上市引起麦价下跌而减少收益，该粮库决定在郑州商品交易所进行期货交易（卖出套期保值），3月1日小麦的现货价格为1200元/吨，而此时小麦7月份的期货合约价格为1350元/吨，该粮库以这一价位在期货市场上卖出1000手（10吨/手）7月合约，其后麦价果然下跌，7月2日，该粮库在现货市场上以1050元/吨的价格卖出小麦1万吨，同时在期货市场上以1150元/吨的价格买入1000手7月小麦合约来对冲3月1日建立的空头头寸， 套期保值举例 四、期货交易的特点 1.交易的对象是标准化合约 2.双向交易 3.杠杆交易，盈亏放大 4.价格发现功能 互换 互换业务（Swap）是指交易双方在一定的期限内交换一连串支付款项，以达到双方转移、分散或降低风险的一种互利金融交易，包括货币互换和利率互换。 利率互换举例 学 习 目 标 【知识目标】 通过本章的学习，要求掌握商业银行资产负债综合管理（ALM）理论和ALM的各种方法，并理解商业银行资产证券化的内涵和运作机制，认识我国商业银行资产负债管理的发展历程，并在此基础上了解我国商业银行改善资产负债管理的对策和建议。 【能力目标】 通过本章的学习，要求在理解商业银行资产负债综合管理理论和方法的基础上，针对我国商业银行资产负债比例管理存在的问题，领会我国商业银行改善资产负债管理的对策和建议，并通过理解资产证券化在商业银行经营管理中的应用，来认识资产证券化在我国商业银行业应用的切入点及其可行性问题。 学习重点与难点 学习重点： 资产管理理论、资产管理一般原