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对话蔡蕾：撒网式找项目 合伙人流水化作业发布时间： 2011-1-25 9:12:00 ???? 来源： ChinaVenture ????　作者： 黎钦 相关行业： 投资行业 相关人物： 蔡蕾 相关机构： 九鼎投资 按照九鼎的规划，他们在2011年会继续按照目前的思路走，发挥出在2009、2010年所建立的体系的效益，而在未来几年，依旧会沿着目前现有的业务模式来实施。但是他们的眼光并不局限于目前已有的布局。因为九鼎的目标是成为中国非常具有竞争力的一个投资机构，又因为“投资的本源都一样，即找到好的企业，投资然后获利。抓住本源，工作不难开展。” 人物简介：蔡蕾，四川大学工商管理硕士，曾任职于迪康集团、衡平信托等，现任昆吾九鼎投资管理有限公司合伙人。 　　对话者：蔡蕾，九鼎投资合伙人 　　采访/撰文：Cathy，ChinaVenture投资中国网编辑 　　小尹是九鼎投资行政部门的一名普通员工，兼着帮同事订机票，因为数量太大，她已经可以从电子机票交易平台拿到只有专业票务代理公司才能拿到的折扣。“这段时间差不多每天都得订七八十张票。”小尹说，最多的一天她订了102张。对一家只二百多名员工的机构而言，员工的工作状态几乎无需多言。 　　从2007年组建至今，九鼎无疑是国内投资行业的一匹黑马。他们工作上的异常努力给业内留下深刻的印象；他们在全国范围内展开“地毯式”搜索项目，在一个领域内连续深掘，集中投资项目的行为　，叫其他的机构都不禁深深体会到后生可谓。 　　团队：撒网式找项目 　　九鼎非常“另类”的一点是拥有一支规模庞大的团队。目前国内投资机构的团队规模多以两位数计算，而九鼎如今已有200余人，这个数字不免叫人吃惊。 　　但庞大的背后并不是混乱和盲目。据蔡蕾介绍，九鼎是按照“纵”、“横”两条线来组建团队。横向是指九鼎区域市场的项目开发体系。如今的九鼎已经在全国范围内完成了近30个办事机构的组建，拥有80多名专业人员。 　　此前九鼎在中西部地区的动作给人们留下了深刻的印象，尤其是让他们一战成名的吉峰农机。但蔡蕾表示他们并不区分北上广深和二三线城市，而是以　“同等力度”，采用撒网式的方法寻找项目。具体到每个省或地区的项目指标设定，则是与该地区每年的GDP数值相匹配。蔡蕾解释说，九鼎目前在西部投资的项目更多一点，是因为二三线城市的竞争相对较小。在二三线城市的企业，相对估值较低，也不会“当你准备进去时，发现四五家机构已经围上了”。 　　在纵向上则是指九鼎100多人的行业研究团队，涉及消费、医药、制造业、农业等行业。每个团队在一个领域里深耕细作，研究该行业的发展状况，参与尽职调查，同时还会少量地参与企业的投后管理。蔡蕾说如果想在投资领域长期立足，就必须要有足够的专业性。“九鼎建立业务团队，正是出于确保专业性的考虑。”此外他还补充说，此前在人们的记忆里，九鼎主要偏重于消费、医药领域的开发，但如今他们已经开始涉足制造业以及新兴产业。“在今年我们还会有2个业务线开拓出来。” 　　“这样就变成一个纵横交错的网络。”蔡蕾如此总结九鼎的项目开发系统。这支庞大团队的形成以及建立并非一蹴而就，是随着九鼎“战略更加清晰，对中国投资行业以及产业发展更加精深的把握，演变而来。”蔡蕾认为其中最基本的原因是他们都看好中国经济增长的前景，都认为国内VC／PE行业拥有非常好的发展前景，在未来还会有十到二十年的黄金时期。但同时由于全民PE热的兴起，想在竞争中胜出，就必须要有足够多的项目来源。前一个原因使得大规模团队建立有可行性，而后一个原因则让这个做法有了必然性。 　　合伙人：流水化作业 　　九鼎合伙人同样人数众多，一共有13位。他们之间做了大致的分工，各司其职。蔡蕾的主要任务是开发项目，判断尽职调查以及协调项目团队运作，“比较前期一点。”中期是风险控制和项目评审，再往后则是投后管理，这些都由其他的合伙人来负责。在资金层面，九鼎会有专门的合伙人和LP交流，公司的整体运营层面则由另几位合伙人人来负责。 　　尽管分工各有不同，但在日常工作中还是不免会发生矛盾。蔡蕾承认他们会“拍桌子吵架。”解决矛盾最常用的方法就是坐下来讨论，一直讨论到全体通过为止。另外在九鼎，每隔半年或者一年时间，所有的合伙人都会聚到一起，展开批评和自我批评。 　　而至于蔡蕾本人，九鼎内部的人给出的评价是“他最大的缺点就是没有缺点。”但把这句话说给蔡蕾听时，他回答说“这其实是最大的缺点。” 　　风险控制：我们还没有失败过 　　九鼎把风险看得很重。曾经有一位合伙人表示，“项目可以跟我们的预期有落差，但绝不允许任何一个项目失败。九鼎追求的是极低风险前提下的较高收益，而不是高风险前提下的极高收益。”当问蔡蕾，九鼎成立3年多来是否真的没有失败过，他非常绝对地回答“到目前为止还没有失败，”语气里不容任何质疑。 　　九鼎