《对冲量化投资组合的优化策略20120814.pptVIP

对冲量化投资组合的优化策略 王志刚 博士、量化分析师 中期资产管理有限公司 2012年9月1日 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 主要内容 基本理念 策略类型 发展前景 优化策略 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 战胜市场vs绝对收益 2011年，股票型基金中绩效排名榜首的博时主题行业，年收益为-9.7%，显著好于大盘的-21.7%。 跑赢了市场却依然亏钱，因为市场下跌的系统性风险无法有效规避。 “追求绝对收益”已成为国内资产管理市场未来发展的大势所趋。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile . Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * α收益vsβ收益 经典的资本资产定价理论（CAPM）告诉我们，投资组合的期望收益由两部分组成： E(R-Rf) = α + β(Rm-