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利率市场化对我国金融市场的影响 摘要：始于1996年的利率市场化改革是当前我国金融领域的一项重大改革。我国的利率市场化改革历经十来年探索之路，目前已进入全面冲刺阶段。随着经济体制改革的深入推进，利率市场化作为中国金融改革的重要组成部分,近年来已取得了较为瞩目的成就。本文通过系统分析我国利率市场化过程中的所遇到的问题及影响，并结合中国实际对我国利率市场化提出建议。 关键词：利率市场化；金融市场；原因；影响；对策 利率市场化的概念 利率市场化是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，把利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率；中央银行则通过间接调控手段，形成资金利率，使之间接地反映中央银行货币政策的一种机制。简言之，利率市场化是指由资金市场的供求关系决定利率水平，政府放弃对利率的直接行政干预，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基础利率，各种利率保持合理的利差和分层有效传导的利率体系。在这里要注意的是利率市场化并不是利率完全或全部由市场决定，只不过是加大市场决定的比重而已。是中央银行仍通过确定基准利率，对其他金融机构的存贷利率进行调控，并逐步形成各种利率的合理利差，构建起分层有效传导的利率体系。 我国进行利率市场化的原因 利率作为金融产品的价格，是整个金融市场和金融体系中最能动、最活跃的因素。20世纪80年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解，世界范围内出现了金融自由化的浪潮，西方发达国家和大多数发展中国家都相继进行了利率市场化改革。与此同时，我国也开始了利率市场化改革，现在我们就此来分析一下我国进行利率市场化改革的原因。 利率市场化是发挥市场配置资源作用的一个重要方面 1992年，我国确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，要让市场在资源配置中起基础性作用，以此实现资源配置优化。利率作为非常重要的资金价格，应该在市场有效配置资源过程中起基础性调节作用，实现资金流向和配置的不断优化。同时，利率也是其他很多金融产品定价的参照基准。? 利率管制违背了市场公平竞争原则 长期以来国有银行对国有企业实行优惠的官方利率,对非国有企业却实行较高的市场利率,这使非国有企业在融资上受到了歧视。据统计目前70%以上的工业总产值、65%的国内生产总值、95%以上的新增就业机会、80%左右的经济增长由非国有企业创造。相反占用70%以上国有银行信贷资源和上市融资绝对垄断权的国有企业对工业总产值贡献率不足30%,对国内生产总值贡献率不足40%,对经济增长贡献率不足20%。可见利率管制不仅不公平,而且低效率,严重阻碍了非国有企业的发展。 利率市场化有利于以间接调控方式为主的宏观经济管理体系? 利率市场化有助于建立社会投资和消费的市场传导机制，使中央银行可以有效利用利率变化进行宏观调控。实现利率市场化，央行放松对利率的直接管制，不仅有利于提高货币政策的有效性，而且有助于货币政策由直接调控向间接调控转变。中央银行通过制定和调整再贴现率、再贷款利率以及公开市场操作等间接调控手段，形成资金利率。这种调控方式可以发挥市场机制在传导货币政策方面的作用，实现国民经济的高效、稳定增长。 利率市场化是发展金融市场的客观要求 2006年12月11日起，我国结束加入WTO的五年过渡期，完全兑现入世的承诺。入世对中国金融业的挑战虽然已经在入世的过渡期中体现出来，然而真正的较量应该是在全面兑现承诺的过渡期后，全面履约会对我国的金融业产生持续和深远的影响。当今国际市场体系与发达国家相比还有明显差距，在融入国际市场的过程中，我国金融市场发育不充分的矛盾日益突出，这要求我们加紧各类市场的建设。而利率市场化是金融市场的自动均衡器，能活跃金融交易，促进金融创新，从而丰富金融市场的内涵。利率市场化后利率波动十分频繁，金融市场主体只有根据利率的变动不断调整金融资产负债结构才能实现利润最大化，这会促进金融市场交易的活跃与规模的扩大。不断变化的利率和激烈的市场竞争还会促使金融机构根据利率变动特点推出符合市场需求的新金融产品，以降低利率风险并取得更大收益与竞争优势，从而推动我国金融市场的发展。 利率市场化的有利影响 利率市场化将对家庭理财、个人投资消费的影响 首先，利率市场化后，客户可以像购买其它商品那样，挑选满意的银行和产品；其次，利率市场化后，银行将根据客户的信用情况及职业等综合情况决定贷款利率。 利率市场化对商业银行的影响? 一是利率市场化可以促进商业银行经营行为的变革。利率市场化改变了以往在利率管制条件下商业银行预算的软约束有益于落实商业银行的经营自主权进一步确立银行的自主经营地位真正做到“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”同时利率市场化会使银行间、乃至金融业间的竞争更加激烈只有银行的预算约束强内部风险、成本控制制度健全定价科学合理才能适应利率市场化这将促进银行的经营