一、利息基本计算.pptVIP

广东商学院金融学院　　　　　　　　　　　金融数量方法 复旦大学太平洋金融学院课件 复旦大学太平洋金融学院 第一讲 利率与资产收益率 第一部分：利息基本计算 1.1 利息基本概念 利息是借贷关系中借款人(borrower)为取得资金使 用权而支付给贷款人(lender)的报酬 累积函数(accumulation function) 本金(principal) 初始投资的资本金额 累积值(accumulated value) 过一定时期后收到 　的总金额 利息(interest) 累积值与本金之间的金额差值 假设在初始时刻0 投资了1 个单位的本金, 则在时 　刻t 的累积值记为a(t) , 称为累积函数 注：时间t 为从投资之日算起的时间可以用不同的 　单位来度量 累积函数a(t) 是关于时间的函数满足 　1) a(0) = 1； 　2) 一般的，a(t)关于时间严格单调递增， 　即当 t1 t2 时，有 a(t1) a(t2)。 如果在t = 0、 1、 2 … 等时刻观察累积函数a(t)得到一系列累积值a(0)=1、 a(1)、 a(2) … 那么在时刻0 、1、 2 … 之间累积函数a(t)的取值是如何变化的？ 　　　离散型利息是跳跃产生的； 　　　连续型利息是连续产生的。 注： 一般的利息被认为是连续产生的。 例考虑以下3 类特殊的累积函数a(t) 　1 常数(系列1) 　　a(t) = 1 　2 线性(系列2) 　　a(t) = 1 + 2.5% t 　3 指数(系列3) 　　a(t) = (1 + 2.5%)^t 注：检查上面定义的a(t)满足累积函数的要求 　 　利率 　　　为了表示单位货币价值的相对变化幅度，度量利息的常用方法就是计算所谓的 “利率”，定义为： 　　　利率等于一定的货币量在一段时间（计息期）内的利息与期初货币量的比值 　 注：这里定义的利率被称为实际利率（effective rate of interest），与后面将要定义的名义利率（nominal rate of interest）相区别；注：通常计息期为标准时间单位，如：年、季、月等。若无特别说明，实际利率一般指年利率。 关于“实际利率”的几点说明： 　１、实际利率一期一付，与 “名义利率”相对应； 　２、一般用百分数表示； 　３、本金在投资期保持不变，即期中没有注入或抽出资金； 　４、利息在期末支付； 　 * *