第五章融资管理(股权融资)10.14精选.ppt

财务管理 财务管理 学习要求 了解不同的融资渠道与融资方式； 了解融资管理程序； 掌握融资方式的类型； 掌握不同融资方式的优缺点； 运用各种融资方式的操作程序与相关规定。 5.1融资概述 融资（即筹集资金，简称融资），是指企业为满足生产经营和对外投资等活动对资金的需要，通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动。 融资管理需要解决的问题是： 为什么要融资？ 从何种渠道以何种方式融资？ 要融通多少资金？ 如何合理安排融资结构？ 5.1融资概述 5.1.1 融资渠道与融资方式 5.1.1.1 融资渠道 5.1.1.1.1 国家资金 5.1.1.1.2 金融机构信贷资金 5.1.1.1.3 其他企业资金 5.1.1.1.4 民间资金 5.1.1.1.5 企业自留资金 5.1.1.1.6 外商资金 5.1.1.2 融资方式 5.1.1.2.1 股权融资 5.1.1.2.2 债务融资 5.1.1.2.3 混合式融资 5.1.2 融资决策原则与管理 5.1.2.1 融资决策原则 5.1.2.2 融资决策管理 资金需要量预测 一、因素分析法 二、销售百分比法 三、资金习性预测法 5.1融资概述 融资方式 股权融资 债务融资 混合式融资 5.2 股权融资 5.2.1股票融资 5.2.1.1.普通股 5.2.1.2 优先股 5.2.2.留存收益融资 5.2.3 吸收直接投资 5.2.1股票融资 股票，是由股份有限制企业发行的一种有价证券，它代表股东获取股利和对企业净资产所有权的凭证。 5.2.1股票融资 5.2.1.1.普通股 5.2.1.2 优先股 5.2.1.1.普通股 普通股，是股份有限制企业依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。 普通股是股份有限制企业发行的最基本、最重要的股票形式，构成股份有限制企业股本的基础，代表的是企业的所有权。 5.2.1.1.普通股 5.2.1.1.1 普通股的特征 5.2.1.1.2 普通股的种类 5.2.1.1.3 发行条件与方式 5.2.1.1.4 发行价格与定价方法 5.2.1.1.5 普通股融资评价 5.2.1.1.1 普通股的特征 5.2.1.1.1.1 经营投票权 5.2.1.1.1.2 收益分配权 5.2.1.1.1.3 财产清偿权 5.2.1.1.1.4 优先购股权 5.2.1.1.1.1 经营投票权 只有普通股股东有资格参加企业最高级会议，即每年一次的股东大会。 大会上普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权对企业的重大问题进行发言和投票表决 如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。 5.2.1.1.1.2 收益分配权 当企业的盈利在弥补了亏损、提取了各种公积金和支付债权人及优先股股东报酬后，剩余部分全部分配给普通股股东。 普通股股东的这种剩余分配权的优、缺点： 优点：企业经营状况很好，在满足固定收益分配后，股东可以不加限制的从剩余收益中获得更多的好处； 缺点：企业经营亏损，股东根本就没有收益。 5.2.1.1.1.3 财产清偿权 当企业由于经营不善等原因破产或者解散清算时，只有在满足了其他债权人的债务清偿权之后，才能参与分配企业的剩余财产。 5.2.1.1.1.4 优先购股权 现有普通股股东在企业增发新的普通股时，有权优先按原来的持股比例购买新股，以保持其对企业的控制权。 例如，企业原有1万股普通股，而你拥有100股，占1%，现在企业决定增发10%的普通股，即增发1 000股，那么你就有权以低于市价的价格购买其中1%即10股，以便保持你持有股票的比例不变。但是，如果股东认为新发行的普通股无利可图，他可以在市场上出售其优先认股权或者放弃这种权利。 5.2.1.1.2 普通股的种类 按照股票的投资主体划分： 5.2.1.1.2.1 国家股 5.2.1.1.2.2 法人股 5.2.1.1.2.3 个人股 5.2.1.1.2.4 外资股 5.2.1.1.2 普通股的种类 5.2.1.1.2.1 国家股，是指有权代表国家投资的政府部门和机构以国有资产投入股份有限公司所获得的股票—— 国家股资金形成企业的国家资本金。 5.2.1.1.2.2 法人股，是指法人单位以其依法可支配的资产投入股份有限公司所获得的股票—— 法人股资金形成企业的法人资本金。 5.2.1.1.2.3 个人股，是指社会个人或企业内部职工