原油投资专业知识..doc

原 油 (前海油) 投资专业知识 目录基知识 第一节 第二节第三节第四节第二章第一节第二节第三章第一节第二节第四章第一节第二节附：常见金融专业词汇 原油由不同的碳氢化合物混合组成，其主要组成成分是烷烃，此外原油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。原油是一种呈黑褐色的流动或半流动粘稠液，略轻于水，是一种成分十分复杂的混合物。 就其化学元素而言，主要是碳元素和氢元素组成的多种碳氢化合物，统称“烃类”。平均而言，原油由以下几种元素或化合物组成：碳（84%），氢（14%），硫（1到3%）--其中含硫物质主要为硫化氢、硫化物、二硫化物和单质硫，氮（低于1%）——主要来自于带胺基的碱性化合物，氧（低于1%）--主要存在于二氧化碳、苯酚、酮和羧酸等有机化合物中），金属（低于1%）有镍、铁、钒、铜、砷等，盐类（低于1%）包括有氯化钠、氯化镁、氯化钙。 （二）原油的生成理论 原油的成油机理有生物沉积变油和石化油两种学说，前者较广为接受，认为原油是古代海洋或湖泊中的生物经过漫长的演化形成，属于化石燃料，不可再生；后者认为原油是由地壳内本身的碳生成，与生物无关，可再生。原油主要被用来作为燃油和汽油，也是许多化学工业产品如溶液、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。“石油”这个中文名称是由北宋大科学沈括第一次命名的。 二、现代原油工业 （一）现代原油工业的历史 现代石油历史始于1846年，1861年巴库建立了世界上第一座炼油厂。 （注：图片来自网络） 原油在整个生产的产业链中处于最上游的位置，垄断性较强，所以这使得原油的金融属性和投机性较强。 （四）原油的分类和计量 原油有三种分类方式： 1. 按组成分类：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油三类； 2. 按硫含量分类：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类； 3. 按比重分类：轻质原油、中质原油、重质原油以三类。 石油最常用的衡量单位“桶”为一个容量单位，即42加仑。因为各地出产的石油的密度不尽相同，所以一桶石油的重量也不尽相同。一般地，一吨石油大约有8桶。 升(L) 立方米(m3) 加仑（美） 加仑（英） 桶（油） 158.98 0.15898 42 34.973 1 1 0.001 0.26418 0.21998 0.00629 1000 1 264.18 219.98 6.30 国际原油市场定价，都是以世界各主要产油区的标准油为基准。然后根据标准油的价格在现货及期货市场中的价格加上上升贴水计算出其结算价格。其公式为P=A+D 这其中，A代表基准价，D为上升贴水。 世界原油市场有三大基准价格： 一、纽约交易所的WTI（WEST TEXAS INTERMEDIUM）原油期货，即美国西得克萨斯出产的中间基原油。美国生产或是销往美国的原油，计价时一般使用轻质低硫的WTI作为基准油。通常所说“纽约市场油价”就是指纽约商品交易所大致下一个月交货的轻质原油期货价格。因为美国这个超级原油买家的实力，加上纽约期交所本身的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。公众和媒体平时谈到油价突破多少美元时，主要就是指这一价格。 二、伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，这一合约使用北海布伦特（Brent）轻质低硫的原油为基准油作价。用此合约作为基准的国家包括了西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区。这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”。通常所说“伦敦市场油价”就是指大致下一个月交货的伦敦国际石油交易所北海布伦特原油期货价格。相对而言，布伦特原油一般供应稳定，受当地因素的影响较小。而WTI原油价格更容易受到美国当地供需关系的影响，从这一层面上来说，WTI对美国油价的代表性超过了其国际代表性。 三、阿联酋迪拜原油为基准价作价。中东作为全球石油产量最大的基地，大量石油供应给了亚洲，所以这一基准价格数据它往往可以反映亚洲地区对原油的供求关系。其现货主要以较小的交易量在新加坡和东京交易，迪拜的原油价格大约比WTI和Brent的低30%左右。 除此三大价格体系外，还有马来西亚的塔皮斯轻质原油（tapis）和印度尼西亚的米纳斯原油（minas），这两个体系主要用于远东原油市场的参照。东南亚的轻质原油大部分以tapis为基准油作价。以印度尼西亚官方价ICP方式作价的主要有印尼原油以及远东地区部分国家的部分原油，如越南的白虎、中国的大庆等。 四、石油输出国组织 石油输出国组织，中文简称-欧佩克，全称为Organization of the Petroleum Exporting Countries（OPEC），成立于1960年9月14日，其宗旨是协调和统一