企业多层次资本市场全国新三板上市操作实务.pptVIP

（十二）新三板挂牌后要利用定向增发再融资工具  全国股份转让系统挂牌公司将有多元而个性的融资方式选择，目前可以挂牌同时融资，也可以挂牌后融资。 做市商(Market maker)是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求. （十三）新三板挂牌后要利用做市商交易  做市商获取初始做市股份的方式可以概括为：一是老股协议转让，二是定向增发新股，三是从二级市场买入。一家擅长做新三板市场的券商人士表示，由于通过定向增发的认购程序耗时较长，首批做市企业迫于时间压力一般都选择老股协议转让方式释放库存股，而后续企业时间宽松，又加之定向增发价格较为公允，更接近企业真实价格，因而备受企业和主办券商推崇。 （十四）新三板挂牌后的购并重组  （一）新三板收购并重新组的政策解析 1、《非上市公众公司监督管理办法》； 2、《非上市公众公司收购管理办法》 3、《非上市公众公司重大资产重组管理办法》； 4、《全国中小企业股份转让系统非上市公众公司重大资产重组业务指引》（试行