第4章 金融市场4.pptVIP

第四章 金融市场 学完本章后，你将能够： 了解金融市场的特点与分类 了解金融市场的形成条件，基本要素和主要功能 掌握货币市场的作用，特点及其短期金融工具 掌握资本市场的作用，特点及其长期金融工具 熟悉衍生金融市场的形成与衍生金融工具 熟悉外汇市场与黄金市场及其作用 新课导入： 市场经济不仅要发展消费品市场、生产资料市场、技术劳务市场，而且还要发展金融市场。金融市场是整个市场经济体系中不可缺少的重要组成部分，是市场机制的一种重要形式。开拓与发展金融市场是我国社会主义市场经济发展的客观需要。本章主要讲授金融市场的特点与分类货币市场的作用，特点及其短期金融工具，资本市场的作用，特点及其长期金融工具，衍生金融市场的形成与衍生金融工具 。 （一）直接融资和间接融资 按金融交易的空间分类，金融市场可分为有形市场和无形市场 按金融交易对象分类，金融市场还可以分为货币市场、资本市场、衍生金融市场、黄金市场和外汇市场等 按金融交易的范围分类，金融市场可分国内金融市场和国际金融市场 完善的金融制度 健全的经济法规 自由开放的经济体制 完备的信用制度 灵敏的市场利率 训练有素的金融人才 发达的通讯和交通设施 一、资本市场的作用及工具特点 二、资本市场工具 三、资本市场类型 一、资本市场的作用 二、资本市场工具特点 一、债券 二、股票 三、基金 一、外汇市场 二、黄金市场 （二） 证券交易市场 证券交易所的交易程序 一、接受委托指令 二、传递委托指令 三、执行委托指令 四、清算交割 （二） 证券交易市场 场外交易市场，又称店头市场或柜台市场，它是指在证券交易所以外形成的各种证券买卖关系的总和。它具有以下特征： 一、它是一个分散的、无固定交易场所的抽象市场或无形市场 二、它是一个可由投资者直接参与交易的“开放性”市场 三、它是一个拥有众多证券种类和证券商的市场 四、它是一个以议价方式进行交易的市场 （二） 证券交易市场 在证券交易市场上通常有三种人充当交易活动的经营者，他们可以是自然人，也可以是法人 一、证券经纪人 二、证券商 三、捐客 （二） 证券交易市场 证券交易价格即证券行市，它是指在证券市场上买卖转让证券的价格 有价证券理论价格的决定 P表示有价证券的价格；r表示市场利息率；D表示股息或利息总额 第四节 衍生金融市场 一、衍生金融市场的形成 二、衍生金融工具 一、衍生金融市场的形成 衍生金融市场是指专门交易金融衍生商品的场所。人们通常所说的金融衍生商品或金融衍生工具，是指以杠杆或信用交易为特征，以货币，债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品。它既指一类特定的交易方式，也指由这种交易方式形成的一系列合约。金融期货、金融期权、远期、互换等都属于衍生金融商品 一、衍生金融市场的形成 衍生商品市场可谓源远流长 ，17世纪上半叶荷兰开创了衍生商品交易的先河，至二十世纪七十年代初期市场上出现了金融期货，从此得到了迅速地发展。 二、衍生金融工具 金融远期 金融期货 金融期权 互换 （一）金融远期 金融远期是指交易各方同意在将来某个确定的时间、地点按照事先约定的价格买卖一定数量的某种金融工具的合约，包括远期利率协议、远期外汇交易、远期黄金交易等。 金融远期是衍生金融商品中较为简单的一种，但在外汇交易与债券市场中是一种十分重要的工具 （一）金融远期 金融远期合约的价值决定具有以下特点：在合约签定时，合约的价值对双方来说都为零。但是，在合约签订后合约到期这段时间里，它的价值就不一定为零。当到期之时，如果市场的现货价格低于合约中的远期价格，则卖方盈余、买方亏损；反之，如果市场的现货价格高于合约中的远期价格，则买方盈利、卖方亏损 （二）金融期货 期货是约定将来某一时刻进行买卖一定数量、规格商品的标准化合约。 金融期货是以金融市场各种金融工具作为交易的标准化合约，包括利率期货、外汇期货、股指期货等。 它们的特点是：都是虚拟的金融工具，可以用来转移风险，包括货币的时间价值即利率波动风险、两种货币价值变动的汇率风险、股价指数涨跌风险等，最后它的交易结束是通过现金结算来完成交割的 （二）金融期货 金融期货的种类 一、利率期货 二、外汇期货 三、股指期货 （三）金融期权 金融期权，指期权的买方有权在约定的期间内，按照约定的价格买进或者卖出一定数量的相关金融资产，包括外汇期权、利率期权、股票期权、股