财务管理复习汇编.docx

财务管理复习提要第一章1.财务管理概念：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动的内容：筹资、投资、经营、分配引起的财务活动财务关系的内容：（1）企业同其所有者之间的财务关系（反映经营权和所有权的关系；企业所有者包括国家、法人单位、个人、外商）（2）企业同其债权人之间的财务关系（体现债务与债权的关系；企业的债权人主要有债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位或个人）（3）企业同其被投资单位之间的财务关系（体现的是所有权性质的投资与受资的关系）（4）企业同其债务人之间的财务关系（体现债权与债务的关系）（5）企业内部各单位之间的财务关系（体现内部各单位之间的利益关系）（6）企业与职工之间的财务关系（体现职工和企业在劳动成果上的分配关系）（7）企业与税务机关之间的财务关系（反映依法纳税和依法征税的权利义务关系）2.财务管理目标及其优缺点：（1）利润最大化缺点：没有考虑资金的时间价值、没能有效地考虑风险问题、没有考虑利润与投入资本的关系、没有反映未来的盈利能力、财务决策行为短期化、可能存在利润操纵（2）股东财富最大化（判断企业财务决策是否正确的标准）优点：考虑了时间价值和风险因素、克服了追求利润的短期行为、反映了资本与报酬之间的关系.财务管理环境的内容 ：经济环境、法律环境、金融市场环境、社会文化环境第二章1.资金时间价值的含义：即使在没有风险和没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值亦大于1年以后1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫做时间价值。各种资金时间价值的计算：复利终值（终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值）复利终值的计算公式： 复利现值（复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值）由终值求现值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为折现率。 2.年金的含义：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。各类年金的特点及计算①后付年金的终值和现值后付年金——每期期末有等额收付款项的年金后付年金终值的计算公式：【A 代表年金数额；i代表利息率；n代表计息期数；】b.后付年金现值的计算公式：②先付年金的终值和现值先付年金——每期期初有等额收付款项的年金先付年金终值的计算公式：先付年金现值的计算公式：③延期年金现值的计算延期年金——最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项的年金延期年金现值的计算公式：④永续年金现值的计算永续年金——期限为无穷的年金永续年金现值的计算公式：3.证券组合的意义：证券的投资组合——同时投资于多种证券的方式，会减少风险，报酬率高的证券会抵消报酬率低的证券带来的负面影响。β系数的含义：市场风险的程度，通常用β系数来衡量。β值度量了股票相对于平均股票的波动程度，平均股票的β值为1.0。证券组合的β系数是单个证券β系数的加权平均，权数为各种股票在证券组合中所占的比重。其计算公式是：资本定价模型的运用市场的预期报酬是无风险资产的报酬率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为： 在构造证券投资组合并计算它们的报酬率之后，资本资产定价模型可以进一步测算投资组合中的每一种证券的报酬率。 资本资产定价模型的一般形式为：4.债券和股票的估值计算①债券的估值方法：②优先股的估值如果优先股每年支付股利分别为D，n年后被公司以每股P元的价格回购，股东要求的必要报酬率为r，则优先股的价值为：多数优先股永远不会到期，除非企业破产，因此这样的优先股估值可进一步简化为永续年金的估值，即：（1）股利稳定不变 在每年股利稳定不变，投资人持有期间很长的情况下，股票的估值模型可简化为：（2）股利固定增长 如果一只股票的现金股利在基期D0的基础上以增长速度g不断增长，则：V0=D1/(r-g)练习：本章例2-21、例2-22、例2-24和例2-28；课后练习1、2、10、11第四章1.财务战略的定义财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。SWOT分析中的四种组合的内容：A区为SO组合，即财务优势和财务机会的组合，这是最为理想的组合。B区为WO组合，即财务机会和财务劣势的组合，这是不尽理想的组合。C区为ST组合，即财务优势和财务威胁的组合，这是不太理想的组合。D区为WT组合，即财务劣势和财务威胁的组合，这是最不理想的组合。2.营业收入比例法预测向外融资量：营业收入比例法是根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目资本需要额的方法。该方法的优缺点：优点：能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。缺点：倘若有关销售百分比与实际不