第三章 金融市场总汇.ppt

第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 金融市场的含义与构成要素 一、金融市场的形成 二、金融市场的定义 货币资金的供求双方借助于各种金融工具，以市场方式进行金融资产交易或提供金融服务，进而实现资金融通的场所或空间。 简言之：是资金供求双方以市场方式买卖金融工具的场所。 金融市场的基本特征： 1、金融市场是以金融商品为交易对象的市场 2、金融市场的交易价格是以利率为基础的 3、金融市场基本上是无形市场 三、金融市场的构成要素 主体——参与者 客体——交易对象 组织方式 交易价格 金融市场的主体——参与者 定义：指参与金融市场交易活动而形成买卖双方的各经济单位或个人。 分类： 按资金划分：资金供应方、资金需求方、中介机构、市场的监管者 按金融市场的参与主体划分：工商企业、政府部门、中央银行、金融机构、居民等 世界各地金融市场参与者的分类： 1、工商企业 2、政府 3、金融机构 4、家庭或个人 金融市场的客体——交易对象 本质上说是货币资金，也可说成金融工具 有效的金融工具应具备三个要点： （1）规范化的书面格式 （2）广泛的社会可接受性或可转让性 （3）具有法律效力 金融工具的分类 1、以期限长短划分：货币市场的金融工具、资本市场的金融工具 2、以融资形式划分：直接融资工具、间接融资工具 3、以当事人的权利与义务划分：所有权凭证、债券凭证 4、以是否与实体经济直接相关：原生性金融工具、衍生性金融工具 金融工具的共同特征： （1）期限性 偿还期限 （2）流动性 变现能力 （3）风险性 遭受损失的可能性大小 （4）收益性 固定收益、即期收益 金融市场的组织方式 1、有固定场所的有组织、有制度、集中进行交易的方式 2、在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易方式 3、场外交易 金融市场的交易价格 货币资金借贷的交易价格和金融工具买卖的交易价格通常表现为利率 金融工具的价格表现为他的总值，即本金+收益 三、金融市场的分类： 1、融资期限：短期金融市场、长期金融市场 2、交割时间：现货市场、期货市场 3、交易证券的新旧：初级市场、次级市场 4、成交与定价方式：公开市场、议价市场、店头市场、第四市场 5、属性分类：基础性金融产品市场、衍生性金融产品市场 6、地域范围：地方性、全国性、区域性、国际金融市场 货币市场资本市场 货币市场：融通短期资金的市场 包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等 调剂企业、政府、银行之间的短期资金余缺 资本市场：融通长期资金的市场 股票、债券和证券投资基金等 促进资金形成 初级市场次级市场 初级市场（一级）：新公司成立、老公司增资、政府及企业发债券 无固定发行场所 次级市场（二级）：买卖已在市场上流通的旧证券 证券交易所、店头市场 资金、外汇、黄金保险市场 资金市场：经营货币资金买卖，沟通供需双方融资（货币市场、资本市场） 外汇市场：经营外汇买卖、办理国际间清算或债券债券的转移 黄金市场：买卖黄金 两大国际黄金市场：伦敦、苏黎世 保险市场：经营保险和再保险业务，买卖保单 国内金融市场国外金融市场 国内金融市场：地区性和全国性的金融市场 国外金融市场：由国际性的资金借贷、有价证券的发行和交易，以及外汇和黄金的买卖活动往往涉及不同国家的当事人，且不止一国货币 五、金融市场的发展 （一）金融市场形成的基础与条件 1、商品经济比较发达 2、金融工具丰富 3、具有公开市场的高度弹性 4、具有健全的银行体系 5、政府财政健全 6、有广泛的信息通信 第二节 货币市场 同业拆借市场 票据市场 国库券市场 CDs市场 一、同业拆借市场 定义：银行等金融机构之间相互融通短期资金的一种市场（调剂这暂时的资金余缺） 形式：头寸拆借市场、同业借贷市场 同业拆借市场的分类 （1）期限：头寸拆借市场、短期拆借市场 （2）市场组织：有形拆借市场、无形拆借市场 （3）有无担保：有担保拆借市场、无担保拆借市场 同业拆借市场的功能： （1）同业拆借市场为银行等金融机构提供了一种准备金管理的有效途径 （2）同业拆借市场的发展为货币市场的交易提供了高效而便捷的结算机制 （3）同业拆借市场是中央银行制定和实施货币政策的重要载体 三、国库券市场 定义：是一国库券为交易对象的市场，由国库券发行市场和流通市场共同组成。 国库券特点： 1、不记名、不附息票、不载明利率，折价发行 2、低风险 3、流动性强 4、税收优惠（往往免交所得税） 国库券的功能： 1、各国政府通过发行国库券，可以满足先支后收而产生的临时性的财政资金需求 2、国库券是中央银