《融资内部原因.docVIP

?? 在我国，民营经济对区域经济乃至整个国民经济增长的贡献是众所瞩目的。经过20多年的发展，民营经济已成为国民经济的重要组成部分。而当前在民营经济发展中，资金问题尤为突出，民营经济正面临着相当大的融资困境，影响着民营经济的进一步发展。民营经济融资难问题既有外部环境原因，又有企业内部原因。目前民营经济本身在融资方面存在许多不足与缺陷，主要表现在以下几方面：1.融资成本较高，银行不愿支持。??? 第一，交易成本相对较高。民营经济数量多、地域分散、规模相对较小，每笔贷款金额相对也小，而且资金要求分散，周期短，随机性大。金融机构对民营经济贷款的审核、发放、催还及提供存取、代收、转帐等服务时需要花费更多的人力、财力。据统计，中小企业的贷款频率平均为大中型企业的5倍，而平均每次贷款额度只有大企业的5%，其贷款管理成本要比大中型企业高得多。??? 第二，信息成本较高。民营经济普遍成立时间较短，缺乏历史的信用记录和良好的公众形象；财务、业务状况等信息离散度高、透明度低且变化大，信息不对称问题突出，银行惯用的通过企业财务报表、银行资金账户、国家信贷政策的信息收集方式很难获取它们的生产经营信息。而我国的社会中介机构成立较晚，信用度低，很难获得银行的认同，在信息中介机构可信度难以完全依靠的环境下，银行只有加大人力资源的投入，以便提高信息收集和分析的质量。另外，银行和民营经济之间没有建立起长期的信用关系，使得银行难以分析企业存款账户的长期资金往来情况，这些都影响了金融机构对民营经济贷款的积极性。??? 第三，风险难释放。民营经济较高的倒闭率也是银行不愿意向其提供贷款的重要原因之一。民营经济自有资金偏少，管理人员素质差，市场开发能力不足等情况大大降低了抵御市场风险的能力。据一些银行管理人员估计，我国近30%的私营企业在2年内消失，近60%的企业在4-5年内消失。民营经济高比例的倒闭情况，显然连带地使发放贷款的银行存在较高的金融风险，使得在银行对民营经济贷款的支持上存在着天然的困难。同时民营经济不良贷款的比例高，截至2002年6月底，中山市民营企业的不良贷款余额为162.48亿元，占所有贷款企业不良贷款余额比例的77.95%，这也是导致银行对民营经济拒贷和惜贷的重要原因。 2.企业的内部治理结构不规范，管理水平低。??? 企业融资能力的强弱，首先取决于企业的内部管理水平，内因总是起决定作用。当前大多数民营企业属于家族式管理，即使是其中一些出类拔萃的上市公司似乎也走不出家族式管理的怪圈。这种封闭式的管理模式在现代社会生产日益专业化、国际化的今天已变得十分落后。表现为一是决策水平低，仅凭主观意志和愿望进行经营决策，容易导致企业战略性决策失误；二是管理基础工作薄弱，职责不明确，用人情代替制度，容易导致管理混乱；三是组织僵化，企业活力下降，缺乏公平、有效的用人激励制度，导致企业缺少凝聚力，人才外流，进而造成严重的人才危机和信任危机。上述这些问题会导致民营企业的资信等级普遍不高，加剧了企业与外部有关方特别是资金持有者的信息不对称性，降低了自身的融资能力。 3.寻求抵押担保贷款不易。???? 抵押和担保是金融机构在对信息不对称的民营经济提供贷款时保护自己利益的重要工具，是弥补民营经济信息和信用不足、降低银行贷款风险的重要手段。在我国现阶段，为了贷款安全，商业银行在新增贷款中逐渐减少了信用贷款的比例，而增加了抵押和担保贷款的比重。而且银行对抵押物品的要求也十分严格，其主要偏好在于抵押物能顺利转让和出售及其价值稳定。民营经济要申请贷款，要么有房屋、土地、有价证券等容易变现的资产作抵押，要么能找到信誉较好、实力较强的公司作担保。然而民营经济面临的现状是：在抵押品方面，由于民营经济多属于中小企业，固定资产少，流动资产变化大，无形资产难以量化，且大部分财产所有权分散，证件不全，可用于抵押的资产很少，在授信申请时，很难符合银行要求的担保条件，对于一些采取租赁经营的企业来说，更无房屋、土地作抵押以获取贷款。因此即使一些有发展潜力的企业往往由于无法满足抵押要求而得不到贷款，这一点在高科技企业中尤为突出，因为高科技企业的重要特点是企业资产中无形资产所占比例较高，缺乏可以用抵押的不动产。另外，在办理抵押贷款过程中不仅手续烦杂、环节多，而且各有关部门收取的抵押登记、评估、公证等各种费用相当于贷款额的1%，这对于势单力薄的民营经济来说是超负荷的财务成本。在担保方面，由于目前我国社会公信度不理想，使企业难以找到银行信得过的具有代偿能力的担保人，即使有担保能力较强的担保人作担保，在现行法律制度不健全、社会信用体系尚未建立的环境背景下，银行也不太愿意发放保证贷款，因为一旦需要追究保证责任，执行起来会很困难。目前虽然一些地方成立了中小企业担保公司，但在资金规模和运作方式上与民营经济发展