我國跨境人民币业务的进程和政策建议.docVIP

我国跨境人民币业务的进程和政策建议 摘 要：跨境人民币业务于2009年从上海等城市开始试点，近三年的时间里，在业务规模、品种和渠道等方面都取得了较大发展，有效推动了我国企业的贸易与投资、金融体系发展及国际金融中心建设。目前跨境人民币业务的发展主要集中在跨境贸易人民币结算业务，未来跨境人民币投融资等业务领域还有很大的发展潜力，需要采取提高人民币在国际贸易中的接受度、完善金融基础设施、推进金融市场的对外开放、改善宏观金融管理水平等措施来促进我国跨境人民币业务的发展。 关键词：跨境人民币；金融管理 一、发展跨境人民币业务的重要意义 （一）为企业的贸易和投资提供便利 首先，减少进出口企业的汇率风险。我国进出口贸易常以美元、欧元计价结算，企业以外币结算要承担汇率风险，而人民币用于跨境贸易结算，有效缓解由于持有美元等外币而导致的货币错配，大大降低企业的汇率风险。其次，降低进出口企业的经营成本。企业可节省两次汇兑所引起的部分汇兑成本。我国外汇管理规定，出口收汇须结汇，进口付汇须购汇，对银行卖出和买进外汇必然产生汇兑成本，而以人民币结算，将避免此成本的产生。例如，目前小型外贸企业的兑换成本平均2％，假设某企业每年的贸易结算量为1000万美元，使用人民币结算，就可节约兑换成本20万美元。另外，企业对冲汇率风险而开展的外币衍生品交易的有关费用也可以节省下来。跨境贸易人民币结算不纳入核销管理，出口仍可享受出口货物退（免）税政策，企业可根据实际业务需要将出口收入的人民币货款存放境外，使用人民币结算后，相应的资金不用进入待核查账户，对进出口预付、预收货款占总货款的比例无上限限制，较之外币结算出口收汇，采用人民币结算后，资金到账周期明显缩短。再次，有助于企业“走出去”。随着人民币跨境贸易结算的开展，人民币将为更多的境外投资者所接受和使用，上海企业以人民币资金“走出去”对外投资的机会大大增加，更好地推进我国企业的国际化和全球化。 （二）为金融机构带来新业务，推动金融市场创新 首先，跨境人民币业务的开展，能够为商业银行创造新的市场空间，带动银行的清算、融资和理财等业务的发展。开展跨境贸易人民币结算业务，中资银行可通过为外资银行开设人民币账户收取账户费，为外资银行提供人民币获得汇兑收益，还可以经营境外企业的人民币理财业务，收取中间业务收益。长远来看，中资银行还可以发展人民币贷款、项目融资；代理境外机构的境内投资，包括债券投资和代理结算、境外债券筹资等获取投行和结算业务收益。其次，跨境人民币业务的开展，将会促进我国金融市场体系的对外开放和不断发展。跨境人民币业务的发展，要求我国为境外投资者提供境内的投融资渠道。一方面，我国需要增加境外投资者的人民币投资渠道，境内的债券市场和股票市场都将扩大对境外投资者的开放程度，包括境外人民币债券的发行、人民币qfii制度、境外人民币基金，从而提高我国金融市场的广度、深度和开放度。另一方面，我国需要为境外投资者提供境内人民币融资渠道。随着境外投资者对人民币需求的提高，产生了人民币融资的需求，要求境内提供人民币融资途径。从长期来看，我国将逐步允许境外投资者参与银行间市场（同业拆借、债券市场和外汇市场），到境内债券市场发行债券；股票市场也将为境外投资者开辟融资渠道，如“国际板”等。随着人民币双向跨境流动渐成常态，通过吸引更多的境外市场参与者，我国金融市场的国际化程度将逐步提高，包括股票市场、债券市场、外汇市场、金融衍生品市场等都将在参与主体、业务品种和交易制度等方面得到发展。 （三）促进我国国际金融中心建设 上海国际金融中心建设是以本币的业务和市场为基础的，跨境人民币业务的发展，无论是跨境贸易人民币结算业务还是跨境人民币投融资业务都将大力促进上海国际金融中心建设。首先，上海将有望成为人民币国际清算中心。上海建有全国最先进的跨境支付清算体系，汇聚了大量境内外金融机构，尤其是外资银行分支机构在中国的最主要聚集地，具有开展跨境人民币清算的天然市场条件。其次，上海最可能成为人民币金融交易中心。在跨境人民币业务开展过程中，会派生出很多涉及非居民的结算、融资、投资等新业务，需要境内外银行间加强合作进行创新，培育跨境人民币业务的新增长点。这些跨境人民币业务的开展可以促进银行业的国际化，有力地促进上海人民币投融资中心建设。同时，境外人民币债权将越来越多，这将会促使我国资本市场的对外开放，推进人民币产品的国际化。境外的企业或者政府机构将通过在岸金融市场或离岸金融市场渠道开展人民币的投融资活动，境外居民对人民币产品的投资需求将促进上海金融市场的人民币金融产品创新、人民币资产国际交易市场发展，有助于加快人民币金融产品的创新、交易和定价中心建设。 二、我国跨境人民币业务的发展现状 （一）跨境贸易人民币结算业务量增长迅猛，跨境投融资业务开启 自2009年