壹、共同基金簡介.docVIP

金融市場 國內股票型共通基金績效評比 企四C 陳佳慧 企三C 黃齡慶 貿四A 張九懿 貿四A 王怡文 貿四B 陳韻如 商四B 林冠甫 商四B 黃獻德 商四C 謝文傑 【報告同學】 貿四B 陳韻如 企四C 陳佳慧 商四B 黃獻德 壹. 共同基金簡介 一、什麼是共同基金？ 共同基金的概念，就是將眾多投資人的資金集合在一起，再由專業機構負責投資管理的一種理財方式，而其投資的收益及風險則由投資人共同分擔，是相當適合財力有限的小額投資人的投資理財方式。 二、共同基金的種類 由於國內共同基金發展歷史較短，所以社會大眾所看到的國內共同基金的種類相當有限。而海外共同基金依投資地區、策略、標的……的不同，則有多種不同類型的基金，但分類的標準大致是相同的。 (一)以投資地區來分 有全球性、區域性和單一國家三種。全球性是以全球金融市場為投資對象，區域性是以特定區域內各個國家為投資對象，單一國家共同基金則是以特定的某個國家為投資對象，風險較集中較高。 (二)以投資屬性來分 最主要分為收益型、成長型及平衡型三種。收益型基金主要是以追求定期最大的收入為目標；成長型基金則著眼於資金的長期成長，獲取資本利得；至於平衡型基金是既追求資金的長期成長，也注重定期收入的獲得，投資標的則分散在股票和債券上。 (三)以投資標的來分 若從投資標的角度來看，以不同的投資工具為標的，便能發展出林林總總的共同基金，例如較常見的股票基金、貨幣市場基金、債券基金、黃金基金、認股權證基金、小型企業基金、指數基金、特殊產業基金、店頭市場基金等，各基金的風險和獲利性也相差很大。 以投資標的區分 衍生性商品型基金　產業型基金　債券型基金 股票型基金　股票型高科技基金　認股權證型基金 股票型中小企業基金 以投資屬性(風險)區分 成長型基金　平衡型基金　收益型基金 保本型基金　成長收益型基金　積極成長型基金 以投資區域區分 國內型基金　海外全球型基金　市場區域型基金 海外區域型基金　海外單一國家型基金 三、目前國內共同基金發行型態 (一)開放型基金 所謂「開放型基金」是指發行單位數與發行期間不作特別限制的基金型態，投資人可以隨時依據基金淨值的報價直接向基金公司做買賣，不需透過集中市場撮合交易。 一般說來，開放型基金較適合投資於市場規模大且資金流動性高的市場，或分散投資於多個市場。目前全球的基金公司所發行的基金也多以開放型為主。 (二)封閉型基金 封閉型基金是指發行單位數固定，在發行期滿或基金規模達到預定規模後，便不再接受投資人的申購或贖回的基金型態。一般封閉型基金的交易須透過集中交易市場撮合，其交易的流程與股票買賣相同。 封閉型基金因為發行單位數固定、交易須集中於證交所且依市價買賣，因此基金經理人較不須因顧慮申購或贖回的壓力而被迫調整持股部位。但也容易因為「壓力」較輕，致使其長期績效可能略差於開放型基金 國外封閉型基金市場，因提供的服務不如開放型基金，較不受到歡迎；國內則因民國八二年第二代投信成立時，法令規定第一支基金須為封閉型基金，所以市場上流通的封閉型基金一度相當蓬勃。 開 放 式 與 封 閉 式 的 比 較 特 色 開 放 式 基 金 封 閉 式 基 金 發行單位數 可以隨投資人買賣而隨時增減 固定不變 是否掛牌上市 不上市 上市 審核批准機構 證券管理委員會 其申請上市之交易所 基金可投資金額上限 依各基金設立時的信託契約規定 依申請上市之交易所規定 買賣方式 直接向基金經理公司申購、轉換、或贖回。基金發行公司必須無條件接受 在交易所上市，投資人須透過證券經紀商買賣 買賣價格 依基金淨值計算，無折／溢價情況 交易所股市交易掛牌市價，依市場的供需而定依價格計算 買賣費用 向基金公司申購、轉換、或贖回費用 證券經紀商的手續費和證交稅 成交機率 一定可成交 依市場供需而定 操作績效 完全反映在淨值上，容易評估 易受市場行情波動影響較難評估，投資價格易被扭曲 報酬之實現 可完全實現 不易完全實現 折價風險 無 有 四、共同基金的優點 (一)專業的投資管理 共同基金由專業的基金公司操作管理，因公司擁有專業的研究分析群及完整迅速的資訊網路，能隨時掌握投資市場的脈動，為投資人謀求最大投資報酬。 (二)標的多樣化，選擇性多 共同基金的投資範圍含括國內、國外不同投資市場，投資標的亦分別有股票、債券及經主管機關核准的各項新興金融工具，使