农村民间金融和正规金融的关系.docVIP

农村正规金融与非正规金融的联接( ――基于吉林梨树的实证考察 左臣明 马九杰 （1、2 中国人民大学农业与农村发展学院 北京 100872） 内容摘要：二元金融结构在发展中国家，特别是农村地区普遍存在。正规金融可以通过吸收储蓄和从中央银行再贷款获得大量资金，具有资金规模优势；非正规金融基于血缘、地缘、人缘关系，具有信息优势。能否通过一定途径促进两者的联接？许多学者从理论上对两者联接进行了探讨。本文基于对吉林梨树的调查，从实证角度考察了正规金融与非正规金融的联接。结果发现两者的联接能够有效增加金融供给，改善农户所面临的融资环境，促进正规金融的可持续性，实现多方共赢。文章最后给出了促进正规金融与非正规金融联接的几点建议。 关键词：正规金融；非正规金融；农民合作社 一、问题的提出 农村信贷市场具有分割的趋势（瑞，1998）。一方是具有充足资金的正规金融，他们具有由规模经济带来的成本优势；另一方是以自身资金放贷的各种非正规金融，他们具有信息优势。面对信息不对称所导致的道德风险和逆向选择，正规金融的做法是要求借款人提供抵押品和实行信贷配给政策，结果是大量农户、特别是贫困农户被排斥在外。据全国农村固定观察点系统调查资料显示，2003年农户从银行、信用社贷款仅占贷款总额的26.09％。更为严重的问题是，这有限的正规金融资源大多被富裕和拥有较高社会资本的农户所运用（叶敬忠等，2004）。中国农业银行、农村信用社等正规金融机构只能到达20％～25％的农户，更多的农户不得不依赖于非正规金融。非正规金融具有灵活的激励约束机制，确保了较高的还贷率。比如小组金融采取借款人团体相互监督、承担连带责任的方式；捆绑信贷通过交易的互联起到抵押、担保的作用；临时借贷主要靠社会舆论、社会制裁的作用；而专职放贷者往往可以接受特殊的抵押品（比如房屋、树木等）。但是由于非正规金融规模有限，不能很好的满足信贷需求。因此，在很大程度上两者之间是一种互补关系。Diagne（1999）发现，正规金融与非正规金融是不完全替代关系。特别是，正规信贷能获得的地方，减少了但并不能完全的消除非正规信贷。这暗示着这两种信贷方式在家庭资源转移方面发挥着不同的作用。 既然一方具有规模优势，另一方具有信息优势，能否通过一定途径促进两者的联接？两者联接的效果如何？中国的实践经验如何？对当前的农村金融改革有何启示？这正是本文试图解决的问题。文章第二部分对相关文献进行综述，第三部分对于吉林梨树的案例进行实证考察，最后给出结论与政策建议。 二、文献综述 1、正规金融与非正规金融的结合 关于如何将正规金融与非正规金融进行结合，学者们给出了许多建议（Christen, 1992; Seibel和Parhusip, 1992; Seibel, 1997）。Seibel（1997）提出了促进两者结合的四种战略：一是“自上而下”战略，通过正规金融的制度适应，使得非正规金融更易于与其打交道；二是“自下而上”战略，帮助大的非正规金融将资金聚集在一起，形成正规金融；三是将正规金融与非正规金融联接起来；四是在缺少足够的正规和非正规金融的地方，进行制度创新，创立新的微观金融组织。 有时这四种战略互相结合在一起。比如正规金融主要向大中型企业和富裕阶层服务，但他们有适应中小企业和穷人融资需求的潜力，关键是如何发挥这种潜力。当进行制度调整，适应了微观金融市场的需求时，正规金融可以慢慢的向下层扩展。当然，为了向整个市场的人群服务，正规金融的制度适应策略必须以非正规金融的制度提升策略作为补充（Seibel, 1997），比如在既定法律框架下进行组织创新，或是向更高形式的组织发展，如信用合作社或社区银行等。同样正规金融和非正规金融的联接不但能够有效降低交易成本，而且能够促进非正规金融的发展与提升，以及正规金融向下的制度适应。世界发展报告（1989）指出，正规金融与非正规金融的联接是金融体系发展的一个有前途的战略。“事实证明非正规金融能够向农户、农业和中小企业提供持续的融资服务。将非正规金融和正规金融联接的措施能够促进这些服务并创造出一种竞争的环境”。 2、正规金融与非正规金融的联接方式 正规金融和非正规金融的联接主要有两种形式：水平联接和垂直联接。水平联接是指正规金融和非正规金融在资金提供上展开直接的竞争（Bell,1990; Kochar,1992）。这种观点认为，借款人首先向正规金融申请贷款，无法满足的部分求助于非正规金融。垂直联接是指非正规金融从正规金融取得贷款，然后再将其贷给农户。垂直联接可以通过三种途径：一是正规金融与专职放贷者的联接；二是正规金融与捆绑信贷的联接；三是正规金融与小组金融的联接（Ghate, 1992）。 通过正规金融将低价的信贷资金提供给专职放贷者，一方面可以降低他们直接面对中小农户的信息不对称程