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期权在公司财务金融中的运用分析 　　摘要：在现在金融市场中，期权是一种非常重要的投资工具，公司的投资者可以通过期权的方式获取最大的利益。本文将期权在融资决策中以及投资决策中的作用进行了分析。对现代公司的发展给予了一些具体的指导。 　　关键词：期权；公司财务金融；运用分析 　　中图分类号：F830.9 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）02-0-01 　　在现代公司中，公司财务金融主要有两个职能，一个为投资决策，另一个为融资决策。投资决策是指通过资金的运用，为公司创造出最大的利益；融资决策指用最少的成本筹集为公司筹集最多的运转投资。这两个职能其中都蕴含着期权的选择，期权就是指持有在某个具体的时间以固定的价格进行出售或者购买的权利。因期权的重要性，人们对期权逐渐的予以重视，在现在的高校中，期权理论已变成了学生学习中的一门课程，可见期权对财务金融的重要性。期权主要是对在金融的投资经营进行分析，对投资的风险进行评估，并使风险予以降低的一门理论，在现在的投资中，期权占了很重要的地位，对金融的投资有重要的影响。 　　一、期权在融资决策中的运用 　　（一）新成立的公司 　　一个公司的建立、发展、生存都离不开资金的筹集，对于一个新建立的公司来说，资金的筹集是非常重要的，公司在建立初期面对的风险性是最大的。在公司遇到资金短缺的时候，就可以选择投资期权。一个投资家曾经说过“如果你错了，那么你损失50万，但是若你正确了，那么你将得到500万”。为了减少投资中的风险性，在投资的过程中一般不采用一次性投资，在某一段时间内进行投资，然后再根据金融市场的变化进行再次选择，将需要的资金注入第二次投资中，通过这样的投资方式，投资家就会对此项目的权限予以放弃，根据目前金融市场的发展状况进行判断，用最低的价格买入最具潜力的股份。对于新公司的创业者来说，期权无疑是个最好的方法，第一，若接受了融资结构的安排，就相当于给公司注入了发展的动力，更加的努力的赚取公司发展需要的资金；第二，公司可以用少许的股份换取公司发展需要的资金，使公司的控股权不让外界所谋取。如果在融资结构的安排中，一次性的注入全部的股份，会使公司面对的风险性予以增加，在下一个阶段中，注入股份的要求会更高，通过这样的循环，公司很可能面临着破产现象。在公司的经营发展步入正轨时，就可以选择发行债卷和股票的方式来进行资金的筹集。 　　（二）用认股权证筹集股份资本 　　很多公司在筹集资本的时候会选择发行股票这一形式，可选择几个方法：第一，直接公开的向投资者发行股票；第二，通过私下接触的方式，向一些较大的投资者进行资金的筹集；第三，通过中介结构将公司的股票予以发行；第四，发行人股权证，并将这些股权证销售给现在公司的各个股东。这四个方法运行的模式不同，但是最终的目的只有一个，就是将公司发行的股份以最高的价格予以销售。投资者有了认股权证够，在一段时间内可以将购买到的证券进行转售，证券与投资者能予以分离，进行独立的交易，在进行证券的购买时，约定购买的价格会低于股票的价格，使认股权证的实现可能性得以了提高。若因金融市场变化的影响，约定购买的价格高于股票的价格，这样就会影响认股权证的实现。为了避免这样的情况发生，在最初的时候就与投资银行签订一份协议，若投资最后还是运用最初约定的价格进行购买，那么公司将给予一笔风险费用，这同期权的卖出基本相同，在这种情况下，发行公司最重要的就是风险费用的计算，支付的风险费是否为最合理的价格。 　　（三）发行债券筹集资金 　　公司的筹集资金时，会使用发行债券的形式。随着金融市场的发展，融资的方法也越来越多。可转换债券，附新股认购权公司债券等等，可转换债券是指，在规定的时间内，可以将债券按照协议内容进行兑换。在将债券进行兑换时，要按照协议中规定的款项进行兑换，若股价上涨了，那么债券持有者可将证券转换为股票，也可以按照上涨的利益等获得相应的利益，若股票出现了下跌，那么债券持有者可将债券进行转售，金融市场变化造成的损失由债券持有自行负责。可转换债券，将债券、期权、股票三种融资方式予以了结合，对投资者的要求予以了满足。 　　二、期权在投资决策中的作用 　　公司筹资资金的目的就是为了公司健康快速的发展，通过自己的资金的投资让公司获得最多的利益。投资项目的选择是公司面临的一大难题，随着金融市场的不断发展，选择的方法方式也逐渐的增多，在众多的方法之中，净现值法是使用最多的一种方法，因投资项目中存在大量的不确定因素，所以在很大程度上影响了预期的收益，对公司造成了一些损失，若公司对期权的性质和股价进行全面、具体的了解，那么还是会对公司带来较多的收益。在进行投资项目的选择时，可以分阶段进行投资，在现在金融投资市场中，随时发生着变化，若进行一次性的投资，那么公司面