建筑业估值继续下移.docVIP

建筑业估值继续下移 　　令中国人最引以自豪的是，30多年经济的高速增长，几乎从没有遭遇过经济繁荣、经济危机、经济萧条、经济复苏诸多经济环节周而复始的周期困扰。“中国模式”似乎一路顺风顺水。 　　实际上，周期永远都是逃不掉，中国其实一直遭受着经济周期的困扰：20世纪80年代中期，事实上确立市场经济的改革取向以后，所向披靡的市场力量常常显露出戏耍中国人心智的诡怪。1988年的通货膨胀、1993年的经济过热、1998年企业改制的痛苦、新千年以来，国人对垄断国企嚣张气焰的愤懑，2008年全球性经济危机导致中国经济下行危机，这些是经济周期的表现形式。只不过政府的有形之手借以拖延或者消弭了人们对其的直观感受。 　　时间进入2014年，中国房地产市场风声鹤唳。先是销量断崖式下滑，然后是量价齐跌，最初是二三线城市降价，如今一线城市房价也摇摇欲坠。从链家地产所监测到的房价指数看，自1月以来，北京二手房挂牌价持续下调。其中，4月下调幅度最大，为2.2%，降价房源占比逐渐扩大。4月份，87%的房源都对挂牌价进行了下调。在传统的“五一”旺季，还出现了降价100万仍无人问津的情况。除此之外，已经多个地产开发商资金断裂的案例，更有业内多位知名人士公然唱空。 　　从目前的情况来看，有理由认为中国正进入库兹涅茨周期衰退，建筑及房地产投资增速下降、房地产销售价格进入调整周期，并且政府对此并没有太多的