我国经济的滞胀风险评价与实证..doc

我国经济的滞胀风险评价与实证 董华 摘要本文以筛选调控通货膨胀的政策工具为出发点，利用非线性STR模型对1952-2010年影响我国通货膨胀的诸多因素进行实证检验，并建立了滞胀风险评价模型对历年经济的滞胀风险进行定量评价。 关键词通货膨胀；非线性STR模型；需求拉动 一、引 言 当前我国经济面临着极为严峻的考验，一方21世纪以来超额的工资增长和通货膨胀数据进2000-2007年我国还不存在“工资-通胀”的[1]。赵昕东和耿鹏对我国1996年1季2010年1季度GDP、M2、CPI和食品价格SVAR模型，分解出6个月以后的价格总水平变动[2]。傅强[3]。 在通货膨胀的调控与经济增长速度放缓协调6%，就会[4]。贺铿认为中国经济出现滞涨的原因有2010年以来通货膨胀的压力不断1998年为了应对亚洲金融危机就开始实[5]。 由此可以看出，学术界目前对滞胀风险的研STR模型对1952-2010年通货膨胀与经(实际产出) 二、模型选择与数据描述检验 1.实证模型选择 平滑转换的思想是Bacon和Watts首次提出STR模型得到解释，STR模(现有文献大多用于检验货币政策效)[6]。随后，Granger和Terasvirta进一步将STR模型拓展成为两个类别，并认为STR模型[7]，这恰好与我国影响实际产出的通货STR模型的非线性部STR模STR模型进行通货膨胀成因的研究，随后继续采STR模型对1952-2010年我国经济运行的滞 其 中， Gt期实际产出、Pt为第t期居民消费物价指数(定)，(-1)为相应变量的滞后一阶，由于模型中1阶单整I(1)过程(变量的单位2所示)，而由于建立STR模型 针对该模型的特点以及滞胀的产生机理，基AD-AS模型，将评价或预经济处于滞胀状态(物价上升，实际产出下降)；(处于潜在产出水平上)；(资)。 我们将以上述判断条件为基准，利用通货膨STR模型来测算1952-2010年我国滞胀风险的大小。需要说明的是，的值若在0附近取值时，我们近似认为满足需求拉动型通货膨胀的条件，并且该模型能够定量预测“十二五”时期我国在转变增长方式和调控通货膨胀的大背景下国民经济所面临的滞胀风险，从而为政府当前的相关宏观经济决策提供实证依据和决策上的参考。 2.数据描述与统计检验 本文所考察的变量包括通货膨胀率(用p)、人均实际产出(用y/l表示)、现金实际(用m表示)、消费比例(社会商品零GDP的比重，用consume表示)、税收(税收占GDP的比重，用tax表示)、政府(财政支出占GDP的比重，用cz)和人均实际货币工资(用wage表示)。60年统计资料汇编》中的以1950年为基期的居民消费价格指数调整为1952CPI的数据；人均实际产出的计算过1952年为基期的居民消费价格指数(CPI)就得到了实际产出，利用实际产出除以1952-2010年我国人均实际产出；60年统计资料汇编》 (2009-2010年的数据通过自回归补齐)，GDP数据来源(三次产业增加值加总)，人均实际货币工资是名CPI调整得到。为了避免数据的(非比例变量)取自然对数。1和表2所示。 从表2单位根检验结果来看，物价水平、人GDP的比重、税收占GDP的比重、社会消费品零售总额占GDP的比I(1)。为了进行后续分析，我们对这些变量进3所示，检验结果表1%的显著性水平上仅存 由于格兰杰因果关系检验的前提是序列必须3阶，从表4的格兰杰因GDP的比重对通货膨胀具有单向5%的显著性水平上与通货膨胀具有双向格兰杰 三、实证研究 1.STR模型的设定 根据STR模型的建模要求，由于建立STR模(检验结果见表2-表4)，经过检验适合建立STR(AR)部分，经过Δlnp的滞后1-3阶，各个解释变量的滞后0-1阶为6种组合，以AIC和SC信息准5所示。 从表5可以看出，在响应变量Δlnp为滞后2DW统计量和各变AIC和SC都达到了最小值。(2，0)组合回归计算SSR0，(亦即能够对通货膨胀产生非线性)，我们在(2，0)的滞后组合下分别检验6所示。从表6可以看出。lnm(t)作为转换变量，转换函LSTR1型，亦即转换函数的形式为： 2.转换变量为Δlnm时LSTR模型的估计结[8] 根据表6的转移函数选择形式的检验结果，STR模型中的LSTR1形式进行模型的c1的取值范围为[-0.2031，0.3753]，γ为[0.5000，10.0000]，30个值，构造900对组合，针对每一组合的c和γ，计算出(SSR)最小者为初Newton-Raphson迭代方法，最7所示。 从表7的估计结果可以看出，在LSTR1模ln