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浅谈对公理财业务的风险防控 　　随着利率市场化改革的实质性推进，理财、私人银行、投资银行等相对高端的新兴中间业务，银行拥有更多或者说更大的自主定价空间。银行理财业务作为一项创新中间业务，不仅不占用资本，而且契合了利率市场化改革的方向，同时承担着缓解商业银行资金压力的任务。银行理财业务的快速增长，加快了银行经营转型，进而成为了提升银行综合服务能力和整体竞争能力的重要手段。 　　一、理财业务的发展现状 　　根据中国银行业理财业务专业委员会成立大会上公布数据显示，我国商业银行理财业务自2004年起步以来发展迅速，年平均规模增长接近100%。截至2012年9月末，银行理财产品余额6.73万亿元，比2011年末4.59万亿元增长近47%。同时，2012年前三季度，我国社会融资规模11.73万亿元，银行理财产品占同期社会融资规模的18%，有效的支持社会经济的发展。银行理财产品通过募集资金投资债券、股票等直接融资工具，成为连接居民储蓄资金和直接融资的桥梁。 　　据统计，2011年160家银行为客户实现投资收益1750亿元。2012年，18家主要银行为投资者带来2464亿元收益，年化收益率是4.11%，比存款利率3.25%要高。在引导民间资金流向，满足客户需求，增加居民财产性收入，加快银行经营转型等方面发挥了重要作用。 　　二、某地区金融机构对公理财业务的发展 　　各家银行投资方向具有较高的同质化倾向，主要投资于国债、央行票据、金融债、企业债等债券，以及符合监管机构要求的信托计划及其他资产或资产组合、货币市场基金、回购、由保险资产管理公司管理的机构理财产品、本外币货币资金市场安全性较高的其它投资管理工具等。 　　理财资产配置模式主要有三种：一是一对一配置模式。单一理财产品对应明确的单一资产或资产组合，并对产品项下的资产或资产组合实现单独管理。二是一对多配置模式。单笔资产可能对应多笔理财，并按配置比例计算资产收益。三是多对多配置模式。银行将各种期限、类型产品募集资金集合后，同时对应资产池内的多个资产。 　　工行某地区分行从2006年开办对公理财业务，是全国首家推出对公理财业务的商业银行，同时确立了对公理财业务品牌―“共赢理财”，为各类对公客户推出了多款优质理财产品。对公理财业务主要品种有工银共赢产品、专户法人理财产品（固定期限）、工银货币基金。 　　农行某分行的对公理财产品主要包括：安心快线、安心得利、本利丰、汇利丰、进取增利等系列产品；中行某分行自2006年开办对公理财产品，主要产品分对公结构性理财、中银日积月累、中银债市通、中银集富等理财产品；建行从2008年开始办理对公理财业务，主要品种有“利得盈”、“建行财富”、“日鑫月溢”、“乾元通财”等。 　　三、对公理财业务主要风险表现 　　在国内市场尚不完善，投资者风险意识未完全树立的情况下，随着理财产品的国际化程度与创新力度的加大，产品类型日趋多元化，投资领域也逐步从低风险向高风险领域拓展，一些潜藏在理财业务合作模式、理财产品设计及市场营销等方面的风险逐渐显露出来，2011年以来，随着经济形势出现下滑，部分理财产品出现风险，引发不良社会反应，从而影响银行声誉甚至市场稳定。2012年11月30日，数十名投资者聚集在华夏银行上海嘉定支行门前，要求兑付一款名为“中鼎财富投资中心（有限合伙）入伙计划”的理财产品。其后，工行、中信银行等相继被爆违规发售理财产品或遭遇兑付危机。因此，在全面把握当前银行理财产品发展特点和趋势的基础上，深入分析银行理财产品存在的问题和风险，对银行积极开展金融创新、增强抗风险能力具有十分重要的意义。 　　对公理财业务的风险主要表现为： 　　（一）法律风险 　　理财产品销售对于有投资经验客户和无投资经验客户不加区分，同时夸大宣传，过分强调产品的预期收益，隐瞒了投资风险或风险揭示不到位，误导投资者，产品运行期间缺乏持续的信息披露措施，这些现象一旦被认定为法律上的欺诈、重大误解或显示公平，都将会对理财合同的效力产生重大影响。 　　（二）声誉风险 　　从法律角度讲，发行理财产品的银行与客户之间是一种委托代理关系，不需要对客户承担本金和收益损失。但是，由于理财产品是由银行发行，大多数投资者是基于银行信用才购买，再加上普遍存在的风险提示不充分，所以一旦发生理财产品亏损或低于预期收益率，就极易引起纠纷。当出现大幅亏损时，银行很难置身事外。必然对银行带来一定声誉风险。 　　1、因内部流程问题导致的产品设计缺陷，或用于产品测试的数据信息和质量发生偏差，或未经充分测试的错误定价，这也是导致声誉风险的产品原因。 　　2、因为不透明的信息披露，不充分的风险提示，以及不恰当地营销行为，即“将产品卖给了不该卖的人”，这是导致声誉风险的销售原因。 　　（三）操作