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集团企业融资管理探讨 　　摘要：资金管理贯穿于企业整个生产经营的过程中，是企业正常运营的保障与长足发展的动力。集团企业的资金管理由于集团组织结构的复杂性等因素的影响呈现出不同于一般企业资金管理的特点，在具体实施过程中有其独特的运行规律。本文通过定义集团企业融资的内涵，分析集团企业融资的现状与问题，提出企业融资决策的策略，旨在为集团企业融资的顺利发展提供参考性建议。 　　关键词：集团企业；融资；因素；决策 　　中国加入WTO既为我国企业的发展带来了机遇，更带来了挑战，其使国内的市场环境日趋复杂，市场竞争空前加剧，国内企业为了能够取得长足的发展，不得不采取扩大市场规模的策略，增强自身的市场竞争力。在这场角逐中企业的融资管理发挥了关键性的作用。 　　一、集团企业融资的目的及现状 　　集团企业融资是指集团企业以自身的经营情况和资金状况为依据，以企业内部资产与预期收益等为依托，以各种渠道与方式，向债权人或者投资者募集生产经营活动所需资金的行为。主要目的是为企业未来的经营活动和企业的长足发展积累必要的资金，为集团企业提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金。资金的“活性”主要有如下几个方面的表现：一是表内资金来源总数增加；二是表外融资来源更为充分；三是若资金的来源渠道与总量不增加，但可以通过转换资产形式的方式，提高企业的支付能力与购买力；四是以上渠道不同的前提下，开发机会成本项目，寻求资金来源新途径。 　　但是，当前我国许多集团企业融资管理还相对落后，企业缺乏长远的、发展的、全局性的融资决策眼光，导致企业资金链断裂。因此，我国的集团企业需认真做好融资管理决策。 　　二、当前集团企业融资时经常出现的问题 　　当前，我国集团企业发展过程中在融资管理方面存在信用体系的缺失，以及过高的融资门槛；企业融资渠道单一，融资结构待调整；融资缺乏长远规划，无远期融资储备意识等方面的问题，具体表现如下： 　　1.企业信用体系缺乏 　　良好的信用体系的建立是金融市场长期平稳发展的稳定器。但是，当前我国仍旧处于深化市场经济体制的阶段，社会信用体系的建立环境不是十分充分，企业信用的定义与衡量手段缺乏，企业信用难以透明化，导致企业信用等级参差不齐，更严重的是融资市场中大量的信用记录缺失导致企业融资过程中需要大量的时间来甄别企业的信用，从而融资的效率低下。 　　2.融资结构失衡 　　我国企业融资结构存在比例失衡的问题，其在以下两个方面表现的十分突出：一是我国企业融资的重点在发展外部融资，内源融资能力十分欠缺。而发达国家的经验告诉我们，只有先发展内源融资，再扩展外源融资才能够更圆满的解决公司的融资问题，融资的后劲才更十足，具有较为明显的内源性融资特征。但是当前，我国集团企业的融资主要是通过外源融资达到为企业筹资资金的目的。二是外部融资中，间接融资占了大头，直接融资的发展比较缓慢。 　　3.融资渠道单一 　　长期以来，银行信贷是我国集团企业融资的主要途径，随着金融的发展，部分企业逐步开始融资行为的结构性转型，改变了以往间接融资占主导地位的局面，直接融资逐步有了一席之地，许多融合资金的渠道都已经被开发出来，比较常见的有债券发行、融资租赁、信托产品等，尽管有这样的进步，但是局面还是不容乐观，大部分企业还是受传统融资理念的制约，在实际操作过程当中，集团企业的融资还是以单一融资途径为主，极大的影响了融资事业的进程。 　　4.可抵押资产少 　　在银行融资方面，企业的资产负债表中，基本只有自查固定资产中的房屋和无形资产的土地可用于银行抵押融资，并且银行按一定的评估再打折后作为融资额度，该部分实际只能达到资产的三分之一左右，所以需要拓展流动资产的融资，包括应收账款质押、存货质押、供应链上的融资等。 　　5.融资成本高 　　银行当前是个行业中的高盈利企业，在金融逐步开放和竞争加剧的当前，银行仍然具有一定的垄断地位，往往银行贷款需要一定的存款回报、实物资产抵押或者第三方担保，这些将增加企业的融资成本。 　　三、集团企业融资的策略及管理 　　要实现企业发展的战略目标，保证集团投资策略的最终实现，企业必须结合自身当前的资本运行情况，建立科学的融资规划，多途径的对集团的融资进行统筹规划。具体实施时可以考虑通过预算途径，综合了解集团与其子公司具体的融资规模、融资方式以及融资进度安排，制定出合理的易于实施的融资组合方案，多渠道的形成集团企业的融资策划。 　　1.明确融资管理目标与管理内容 　　在具体实施集团企业融资策略时必须明确企业的融资管理目标，企业的融资管理目标主要是要综合一定的措施，努力发挥集团共同的力量，扩宽融资的途径，规避可能出现的财务风险，尽可能为集团的运营提供充足的资金支持。为达到这一目标，集团企业在融资时要做到几下几个方面。（1）制